纵横股海

节能环保概念股投资策略与技巧

　　一、题材背景

　　2008年2月25日环保总局对外正式发布了《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》，要求对火电、钢铁、水泥、电解铝行业以及跨省经营的“双高”行业（13类重污染行业）公司申请首发上市或再融资的，必须根据规定进行环保核查。这是继公布“绿色保险”后，环保总局出台的第三项环境经济政策。

　　此外，国家发改委官员表示，我国循环经济试点已经取得了阶段性成果，正在力推第二批国家循环经济的示范试点。目前，节能减排面临前所未有的历史机遇。

　　目前我国的环境现状不容乐观，经济的可持续发展受到挑战。作为一项系统性的工作，环境保护需要各政府部门之间的通力合作。而环保部的设立，将使得部门之间的协调更为通畅。在环保部门实现新旧过渡之后，可以预期“环保风暴”还将不断掀起。

　　未来对于节能环保板块的市场表现，政策因素是其关键，也可以说政策为其奠定了较大的发展空间。

　　二、投资策略

　　目前两市节能环保类上市公司有30家左右，容易形成明显的板块联动，尤其是短线调整较为充分的个股，可逢低波段关注，切忌一味追涨，逢盘中宽幅震荡时可低吸该板块的潜力品种。

　　1.预计节能环保板块将有更多的政策投资。随着国家对环保治理投入的不断上升，预计未来城镇污水处理将大致带来数千亿元商机。一些节能环保企业正进入快速增长期。创业环保（600874）、浙江阳光（600261）、三爱富（600636）等环保企业值得关注。在环保治污主题下，投资者的思路要围绕以下两个方面来把握投资机会。

　　（1）涉及环保设备或环保工程的企业。不过，涉及该领域的上市公司数量有限，而且仍未见在技术或市场规模上占据显著优势的企业。

　　（2）限制新增产能、淘汰落后产能和生产技术，将给行业内龙头企业带来强者恒强的机遇，其在技术和环保投入方面本身就具有较大优势，在治污减排的背景下，有望因短期供给趋紧、产业技术升级、产业集中度提高而面临发展良机。

　　2.具体行业的投资要点如下：

　　（1）造纸行业。环保政策实施的直接和最大受益者是文化纸，银鸽投资（600069）和博汇纸业（600966）是直接受益者；华泰股份（600308）、晨鸣纸业（000488）、太阳纸业（002078）最可能在行业集中度提高进程中打造出寡头企业。

　　（2）水泥行业。水泥行业节能减排意义重大，环保政策引导行业升级；行业龙头受益、“双高”小企业内外夹击；淘汰落后产能，水泥行业集中度迅速提升。重点关注冀东水泥（000401）和赛马实业（600449）。

　　（3）农药行业节能减排、停产高毒、出口退税调整、强化农药管理促进行业整合，推动农药行业的优势企业快速发展。建议密切跟踪草甘膦行业相关公司，以及非草甘膦领域的红太阳（000525）和诺普信（002215）。

　　三、重点公司

　　方大A（000055）

　　公司具有市场热衷的太阳能和节能环保题材。公司成功推出的具有自主知识产权的太阳能光电幕墙，可以将太阳能转变成电能，是一种清洁、安全、可靠的可持续发展能源，符合建设资源节约型社会的要求，具有广阔的发展空间。北京奥运会和上海世博会的举办，将为建筑幕墙业和公司发展带来良好的机遇。公司还投入8000余万元参与光电子产业国家“863”计划项目氮化镓（GaN）基半导体材料及其器件项目。

　　双良股份（600481）

　　公司作为溴化锂制冷机国家标准制定者，是国内最大的溴化锂制冷机制造商之一，产品具备节能环保优势，其中85个型号的机组产品荣获中国节能产品认证。公司日前公告称，拟收购江苏利士德化工公司24%的股权，并拟对其增资用于苯乙烯二期节能建筑材料项目。而苯乙烯是建筑节能材料的重要原料。国家“十一五”计划提出的单位GDP能耗下降20%的节能环保指标，充分显示了节能环保对于我国经济发展的重要性。政府大力倡导节能以及相关优惠政策的出台，将有利于公司产业的发展。

　　四、板块个股