中国新股民实战操练全书

第四节 炒股高手选股技巧

　　1.选股原则

　　（1）缩量震荡――小盘股。

　　大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期，因大盘能量不能满足规模性热点的施展，所以个股行情“星星点火”，其中又以小盘股行情更为靓丽，小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短，适于短线操作。

　　（2）突发利好――次新股。

　　无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好，往往是价低次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困，新资金不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金的攻击对象。

　　（3）调整时期――庄股。

　　大盘调整时是庄股的活跃周期。由于市场热点早已湮灭，庄股因主力受困自救，或是潜在题材趁疲弱市道超前建仓……疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一盏盏“豆油灯”，虽不能照亮整个市场，也能使投资大众不至于绝望。同时，多少还能诱惑“投资小众”一起来“往豆油灯里添加燃油”，或者是引来“飞蛾扑火”。

　　（4）波段急跌――指标股。

　　大盘波段性急跌后是大盘指标股的活跃期。急跌后能令大盘迅速复位的，必然是能牵动全局的指标股。因为“四两拨千斤”的功效大，也因为低价股护盘的成本低。

　　（5）调整尾声――超跌低价股。

　　大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。因为前期跌幅最大的超跌低价股风险释放最干净，技术性反弹要求最强烈。由于大势进入调整的尾声，尚未反转，新的热点难以形成，便给了超跌低价股的表现机会。

　　（6）牛市确立――高价股。

　　牛市行情确立是高价股的活跃期。高价股是市场的“贵族阶层”，位居市场最顶层，在大盘进入牛市阶段后，需要它们打开上档空间，为市场创造牛市空间，给中低价股起到“传、帮、带”的作用。

　　（7）休整时期――题材股。

　　大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散，个股行情开始涨跌无序，增量资金望而却步，只能运用题材或概念来聚拢市场的视线，聚集有限的资金，吸引市场开始分散的动量。

　　（8）报表时期――“双高”股。

　　年（中）报公布期及前夕是高公积金、高净资产值股票的活跃周期。因为这样的上市公司有股本扩张的需求和条件，有通过高分红来降低每股净资产值的需要。在股市开始崇尚资本利得和低风险稳定收益后，高分红也已经成为市场保值性大资金的宠爱。

　　2.投资者选股心理

　　所谓选股心理是投资者在对目标选择时，所产生的股票价值进行心理预期的活动。选股心理最主要的是如何选到好股票，选择具有持有价值的股票，并逢低吸纳。在股市不成熟的发展时期，投资者的选股心理主要是体现在股票涨跌上。比如说，在炒垃圾股的时候，许多投资者的选股心理倾向于低价垃圾股。随着股市的成熟，投资者的选股心理又都集中在股票本身的内在价值方面，如选择绩优股和高成长股等等。

　　投资者都希望买到好的潜力股，以便能在交易中获利，避免买入不良的股票。培养良好的选股心理，要求投资者注意如下几个方面：一是顺势而为，只有顺应牛市态势来选股，才能获大利；相反，则可能要输钱。二是组合投资，通过选择不同类型的目标股进行组合投资来把握市场机会，来校正不良的选股心态。

　　（1）选股要独立判断。

　　各种有股评的报刊或财经节目很多，所谓股评家更是多如牛毛，在同一时间内，总是有人看好，有人看坏，要不怎么会有成交的呢？卖出者肯定看坏，买入者必定看好。有些人散布消息反倒是要故意欺骗散户，配合其炒作行为。因此，股民不能完全听别人的，而且也无法听别人的，自己要有独立分析和判断能力。比方说，庄家吸货和洗盘时往往借助传媒唱空，你就要看看盘面动态是跌时量大还是涨时量大，是散户卖大户买，还是大户卖散户买，庄家出货时往往借助传媒唱多，实际情况究竟如何，要对照盘面情况进行分析，千万别偏听偏信，以致上当受骗。

　　（2）选股不盲从专家。

　　各行各业都有专家，股市也一样，“股市无专家”的说法是不对的。专家也可能犯错误，但不能因此就否定股市专家的存在，认为所谓专家和普通投资没有任何区别是不正确的。但专家的称号也不是随便自封的，应是长期实践中被别人认可的。判断成功率高，犯错少，改错快，理论修养高是其重要标志。

　　专家的股评要听，但对专家的意见不可盲从，要有自己的主见。不可盲从就是因为专家股评仅代表专家的个人观点，而专家并没有把握一定正确，让专家按他自己的判断实际操作起来，效果不一定就好。投资者应该牢记一点：股评是人家的，钱是自己的。这一点倒和“业余股市沙龙”中的讨论一样，人人可以发表看法，百家争鸣，听不听在你。自己如果没有一定主见，总觉得谁说的都有点道理，你准备如何操作才好？因为股市中永远存在两种对立观点：一种看空；一种看多。如果一会儿跟这种观点跑，一会儿又转向相反阵营，自己都掌握不住，说不清属于“哪部分”的，结果必败无疑。

　　（3）推荐股要等行情回档再买。

　　一般在股市失利的人，很多都是照专业人员指示买进的。

　　为什么会有这种结果呢？

　　因为买的人并未充分领会专业人员推荐股票的方法。专业人员总是建议那些赶潮流的种类。所谓赶潮流的意思，就是股价已上涨了相当多。因此，买进要等行情回档才行，而不是一听到建议便马上去买。股票不会一直地上升，一定会有行情回档的一刻，那时可用指定价格买进。因为正处于价格回档的时刻，所以用前一天的收盘价指定即可。如果买不到也没有损失。只要一买到，接着就要立刻做卖出的准备。因为股价已高，所以只要赚一成或两成，就算是大大成功了。

　　对于专业人员推荐的股票，只要能以这个方法对应，应会很顺利。

　　（4）凭感觉选股。

　　有时，人们会有一种感觉，它说不清，道不明，但又十分强烈，非常明晰，这种感觉往往却非常的准，这就是人们常说的“第六感觉”。“第六感觉”是人类的一种独特的思维方式，无论在日常生活中还是在科学研究和艺术创作中都大量存在。在股票市场中也如此。一些股民往往有这样的感觉：总觉得某股要大涨，尽管大家都不这样认为，而他就是固执己见，结果真的心想事成；总觉得某股要大跌，结果真的言中。

　　这种感觉很重要，不要轻易放弃。只有长期在股市上操作且具有丰富经验的人才会有，这是他多年炒股经验的结晶。当然，这种感觉是可遇不可求的，尤其是初涉股海的人，应该扎扎实实地学理论，而不能专门凭空地找什么“灵感”，否则就成为胡思乱想、异想天开。但如果真有了一种无法抑制的感觉，即使你只是初涉股海，也不妨试一试。成功与否不是关键，关键是事后要认真总结经验教训。

　　（5）选股高手必备的心理素质。

　　有一条经验：当股票上市公司在赚钱，当证券经纪商在赚钱，当机构投资人在赚钱的时候，正是散户需要坐下来、静下心来认真思考的时候。不要看到别人赚钱就眼红，就盲目地跟进；也不要看到自己手中的股票下跌，就急忙脱手。人紧张的时候，往往要做一些错误的决定，情急出错的概率太高了。

　　冷静是一种心理方面的素质，“每逢大事，必有静气”，这是自信心很强的表现。冷静更是知识和能力的外在表现，而不单是沉得住气，静得下心。知识就是力量，能力强的人往往对形势的判断有更加清醒的认识和预测，因此，当许多人盲目追高弃低时，他会正确地选择。

　　3.选股的四项标准

　　（1）业绩保证。

　　在一个成熟、规范的股市里，衡量股票质量的惟一标准是它的经营业绩。经营业绩好，给股东回报高，自然受到市场的追捧，反之，则受到市场毫不留情地抛弃。

　　（2）高流通性。

　　只有容易脱手、流通性强的股票，才是受投资者欢迎的股票。

　　（3）高成长性。

　　所谓买股票就是买它的未来，选择股票时应注重该企业是否具有高速成长能力和发展前景。

　　（4）投机性。

　　股票具有投资和投机两种属性，而缺乏投机性的股票很难为投资者带来巨额回报。所以，好的股票一定是投资投机两相宜。

　　4.选股的五大要素

　　（1）择股要顺应大势。

　　所谓大势就是国家的宏观经济形势，国家对资本市场的政策导向。

　　（2）选股要选好董事长。

　　股谚云：买股就是买董事长。因为董事长是企业的法人代表和经营决策的掌舵人，当家人好企业自然好。

　　（3）择股要重视财务报表分析。

　　财务报表是企业经营信息的重要依据，通过其主营业务的变化，主营利润的变化、净资产收益率的变化等可以看出企业是向好的方向发展还是向下滑坡。

　　（4）择股要始终注意规避风险。

　　无论什么股票，股价总是要波动的。所以，对于所谓黑马、高价位的个股不要盲目追涨。

　　（5）择股要保持相对稳定。

　　选好个股后不要盲目地闻风而动，要适当持有一定时间，注重投资理念，当然相对稳定并不等于死捂。

　　5.选股的十大技巧

　　（1）选择大手成交的股票。

　　成交量是投资大众购买股票欲望强弱的直接表现，人气的聚散数量化就是成交量。成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已，所以，成交量通常比股价先行。如果某个个股成交量放大，而且抛出的筹码被大手承接，显然有主力介入，股价稍有回调即有人跟进，这类个股无疑是明天的黑马。

　　（2）选择题材股。

　　这类股票由于有炒作题材，必然会引起主力大户光顾，反复炒作，适时介入这类股票，坐一回轿子，待题材明朗时抛出，获利就会丰厚。

　　（3）选择换手率高的股票。

　　换手率高的股票由于筹码得到了充分消化，每个人的成本较高，卖压越来越轻，未来走势肯定有出众的表现。而且换手率高的股票，说明了投资大众对其热烈追捧，庄家呵护有加，后市会飙升。

　　（4）选择一些不著名，但成长性好的上市公司。

　　这些公司假以时日，经营规模上来了，其发展一日千里，是潜在的大黑马。

　　（5）选择突破阻力线的股票。

　　突破阻力线的股票，表明卖压减轻，应果断跟进，后市会有一段可观的升幅。

　　（6）关注上市公司在行业中的地位。

　　如果是行业的“老大”，其经营规模必然庞大，具有雄厚的资本、一流的技术和强大的竞争力，抵御风险的能力也强，若遇困难也容易摆脱，业绩不太受影响，而经济回暖时又会有大发展。

　　（7）选择逆市上行的个股。

　　这类股往往是强势股价大涨小回，逆市上行说明庄家资金雄厚，操盘手法娴熟。这类股多数有一定的题材，庄家才敢于逆市做庄。

　　（8）了解上市公司的行业。

　　对上市公司所处的行业特性进行分析，再结合自己的投资策略选择股票。

　　（9）选择小盘股。

　　一般来说小盘股筹码较小，机构庄家容易吸筹，一旦介入往往急速飙升，经常成为股市中的黑马。

　　（10）买卖自己熟悉的股票。

　　选择这类股票，你比较了解情况，容易适时地得到这些公司的各种消息，公司有利好题材可以快人一步抢进，利空来临则抢先出逃。

　　6.股票的比较选择

　　（1）绩优股。

　　公司不仅过去和目前的经营业绩、盈利水平都很好，而且经营管理效率高，偿债能力强，产品销售见旺，展望未来几年，仍可继续维持很高的利润增长率。这种公司的股票不仅能给投资者派发优厚的股息、红利，而且未来股份肯定稳步上涨。投资者只要在适当价值适量购进这种股票，进行长期投资，一定能获得丰厚的收益。

　　（2）成长股。

　　成长股指一些具有良好发展潜力公司的股票。这类公司过去和目前的盈利一般，但公司的资金雄厚，完全有能力或很快就筹措到更多资金，进行扩大再生产，无论新产品的开发，还是合理的发展现划，以及良好的经营管理效率，都可以保证公司未来几年将有较大的飞跃，利润将大幅度增加。投资者应慧眼独具，不为眼前的小利所惑，大胆购进此种股票，进行长线投资。

　　（3）稳定股。

　　公司过去几年经历了一段高速度发展历程。但己难在未来几年有更大的进步。但公司资金雄厚，生产规模颇大，已经占有了十分广阔的市场，技术稳定，形成了一套行之有效的管理方法，因此，公司未来一段时期的利润仍能维持一个较高的水准。这类公司的股价不可能出现狂涨暴跌，波幅很小，比较适宜做长线投资。

　　（4）老年期股。

　　公司经过长期发展，规模已相当庞大，在未来几年不可能有进步，年利润增长率会越来越低，甚至出现幅度不大的负增长。但由于公司利润的绝对数字仍较其他一些公司为高，所派股息、红利在股市中仍属上等。这种股票，不必急于购进。

　　（5）淘汰股。

　　分两种，一种是“夕阳公司”的股份公司，效益连续几年很差，发展前景黯淡，甚至已经处于破产边缘；另一种是失宠股票，曾经是热门股，股价过高，不可能再上扬。此两类淘汰股不用说长线投资，就是短线投资，也不适合。

　　（6）资产股。

　　指经营不动产业公司的股票。房地产属于第三产业，在现代经济中，价格一般都呈上升趋势。但在经济景气和市场供求关系的影响下，价格往往在短期和中期内波动极大。因此，资产股很适合没有短线操作技巧的人做长线投资。

　　（7）搀水股。

　　指在盈利没有增加的情况下增加股价金额公司的股票。此种公司经营业绩平平，股息分配水平也不高，但为扩大生产规模，采取发行新股或资产重新评估的办法增股。这种公司不是没有可能通过这种办法而出现转折性的飞跃，但概率极低。这种股票不宜做长线投资。

　　（8）投机股。

　　指价格不稳定或公司前景很不确定的股票。这类公司通常是从事投机经营的公司，营业外收入大大超过营业收入，既没有可依托的生产规模，也没有认真制定合理的发展规划。其经营业绩波动很大，股价因此也频繁大幅度上升或下跌，风险很大。这类股适合做短线投资，而不适合长线投资。

　　7.个性选股技巧

　　每个人的性格都是不相同的，不同的性格在投资上会表现出不同的特点和效果。按照自己的性格选股，是比较稳妥可靠的方法。

　　（1）稳健型。

　　稳健型的投资者具有低风险倾向，投资计划以“安全第一”为基本准则，在选择股票时可以考虑蓝筹股、绩优股、优先股等为投资重心。

　　（2）激进型。

　　这类投资者具有高风险倾向，愿意承担较大的风险，获取较高的收益。在选股时可以考虑选择股价波动频繁、涨跌幅度较大的股票。

　　（3）温和型。

　　这种类型的投资者介乎于稳健型和激进型之间。选股时可考虑组合投资法，这样既可以保证有比较稳定的收益，同时不放弃大涨大跌带来的机会。

　　8.新股选购技巧

　　（1）如何选购新股。

　　由于新股申购是股市中获利丰厚的一个板块，所以其成为股市资金角逐的一个重点。长久以来，虽然有很多人都有申购新股的经历，但是其中有相当一部分人对新股申购的细节问题还是不甚了解。因此为了便于投资者操作，增加中签的机会，以下将就投资者在新股配售程序中需注意的问题加以说明：

　　T-2日，刊登招股说明书概要。投资者可以了解到新股的发行价格、发行方式、发行时间和拟上市地点等，作出是否参与新股配售的决定，正确计算上市流通证券市值。

　　T-1日，刊登发行公告。投资者可以了解一二级市场投资者配售新股的数量、相应申购代码、向二级市场投资者配售新股的数量及中购上限等。投资者可在所开户的证券营业部查到可申购新股数量。

　　T+0日，投资者根据自己所持有的上市流通市值和申购上限，在证券营业部自愿申购新股。投资者在申购时，应遵循如下交易规则：每一股票账户最高申购量不得超过发行公司公开发行总量的千分之一；申购数量必须为1000的整数倍（深市为500的整数倍），且只能申购一次；投资者的申购一经确认，不得撤销。申购时不进行扣款和冻结资金。

　　此外投资者还应注意不同发行方式应使用不同的申购代码，上海以730的申购代码认购上网发行部分，以737的申购代码认购新股配售部分；深圳以0代码认购上网发行部分，以8代码认购新股配售部分。

　　T+1日，摇号抽签，投资者可在所开户的证券营业部查到申购配号。

　　T+2日，公布中签结果，投资者可向证券营业部查询中签情况，如中签应保证资金账户在+2日收市前有足够款项，以便证券营业部扣缴新股认购款。如中签的投资者资金账户余额不足，证券公司将按实有金额扣款，金额不足部分视为投资者放弃。

　　T+3日，认购缴款。中签的投资者准备足够的资金，在所开户的证券营业部进行认购缴款。如有中签，投资者的认购资金不足，按规定视同放弃认购。由于上交所规定券商须将放弃认购的相关数据于+3日14时前认购中签新股。

　　T+4日，为投资者的交割清算登记日，申购中签者股票到账，未中签者资金到账。根据上述程序，投资者同时参加二级市场的新股配售和一级市场的新股申购，这远比单一的一级市场新股申购更能提高资金的使用效率，投资者的申购号多了，中签的机会自然也就多了。因此对于那些新股申购专业户来说，只要能选择到合适的证券品种作为参加二级市场配售的桥梁，那么投资者在从事专业申购时将会更加得心应手，并最终取得丰厚的回报。

　　（2）新股发行时的选择技巧。

　　在交易市场的资金投入量一定的前提下，新股的发行将会抽走一部分交易市场的资金去认购新股。如果同时公开发行股票的企业很多，将会有较多的资金离开交易市场而进入股票的发行市场，使交易市场的供求状况发生变化。但另一方面，由于发行新股的活动，一般都通过公众传播媒介进行宣传，从而又会吸引社会各界对于股票投资进行关注，进而使新股的申购数量大多超过新股的招募数量。这样，必然会使一些没有获得申购机会的潜在投资者转而将目光投向交易市场。如果这些潜在投资者经过仔细分析交易市场的上市股票后，发现某些股票本益比、本利比倍数相对低，就可能转而在交易市场购买已上市股票，这样，又给交易市场注入了新的资金量。

　　虽然在直觉上可将新股发行与交易市场的关系作出上述简单分析和研判，但事实上，真正的相互影响到底是正影响还是负影响发行市场，要依股市的当时情况而定，还是交易市场影响发行市场，要依股市的当时情况而定，不能一概而论。

　　一般来讲，社会上的游资状况，交易市场的盛衰以及新股发行的条件，是决定发行市场与交易市场相互影响的主要因素。其具体表现是：

　　①社会上资金存量大、游资充裕、市况好时，申购新股者必然踊跃。

　　②市况疲软，但社会上资金较多时，申购新股者往往也较好。

　　③股票交易市场的状况好，而且属于强势多头市场时，资金拥有者往往愿将闲钱投在交易市场搏击，而不愿去参加新股申购碰运气。

　　④新股的条件优良，则不论市况如何，总会有很多人积极去申购。

　　在我国目前的市况下，投资者可根据新股发行与交易市场的关系，灵活地进行相应抉择。

　　（3）新股上市时的选择技巧。

　　新股上市一般指的是股份公司发行的股票在证券交易所挂牌买卖。新股上市的消息，一般要在上市前的十来天，经传播媒介公之于众。新股上市的时期不同，往往对股市价格走势产生不同的影响，投资者应根据不同的走势，来恰当地进行投资决策。

　　当新股在股市表现好时上市，往往会使股价节节擎升，并带动大势进-步上扬。因为在大势造好时新股上市，容易激起股民的投资欲望，使资金进一步围拢股市，刺激股票需求。新股上市时，投资者还应密切注视新上市股票的价值调整，并掌握其调整规律。

　　一般来讲，新上市股票在挂牌交易前，股权较为分散，其发行价格多为按面额发行和中间价发行，即使是绩优股票，其溢价发行价格也往往低于其市场价，以便使股份公司通过发行股票顺利实现其筹资目标。因此，在新股票上市后，由于其价格往往偏低和需求较大，一般都会出现一段价值调整时期。其价位调整的方式，大体上会出现如下几种情况：

　　①股价调整一次进行完毕，然后维持在某一合理价值进行交易。此种调整价值方式，系一口气将行情做足，并维持其与其它股票的相对比价关系，逐渐地让市场来接纳和认同。

　　②股份一次调整过头，继而回跌，再维持在某一合理价值进行交易。将行情先做过头，然后让它回跌下来，一旦回落到与实质价位相配时，自然会有投资者来承接，然后依据自然供求状况进行交易。

　　③股价调整到合理价位后，滑降下来整理筹码，再做第二段行情调回到原来的合理价位。这种调整方式，有涨有跌，可使申购股票中签的投资者卖出后获利再进，以致造成股市上的热络气氛。

　　④股价先调整至合理价位的一半或2/3的价值水平后，即停止，然后进行筹码整理，让新的投资者或市场大户吸进足够的股票，再做二段行情。此种调整方式，可能使心虚的投资者或心理准备不充分的股民减少盈利，但有利于富有股市实践经验的投资老手获利。

　　由此可见，有效掌握新股上市时的股价运动规律并把握价值调整方式，对于股市上的成功投资者是不可或缺的。

　　9.投资者选股实操技巧

　　（1）如何挑选成长股？

　　①成长股的特征。

　　历史是现实最好的参照物，可以作为预测未来的出发点。趋势推算法的应用可以得出对企业未来利润的大概估计。再用前面谈到的诸多因素加以修正即可完成企业未来利润预测。

　　真正的成长股与其他股票有很大差别。如果某一股票的纯收益和股利成长确实优良，在成长性和成长时期两方面均超出投资者的预计，该股票即可能长期提供优厚的投资收益。在短期内，优良的成长股可能在特定的股市循环里更吸引投资者的兴趣。

　　挑选盈利成长可能超过平均水平的股票，是否有一些指导原则呢？在证券投资学里，充满了一般性的指导原则，但其中有些是不能运用的，有些是不能定义的，但是它有助于制定一般性的投资方针。考虑到这种情况，我们将注意力转移到所谓“可证实的成长”概念上。许多股市专家为投资者提供投资指导纲要，以协助人们研究股票发行公司是否真正有纯效益和股利成长，以适合或超出投资者的期望。有一家投资公司形容成长股是“积极进取、成长性公司的股票”；这种公司在充满机会的沃土上运营，并且从可辨识的技术、社会和经济趋势加上有能力的管理上获得补益。“积极进取”一词意味着公司方面的某种进取性，从新趋势中获取利润的意愿，以及在股东要求下转变经营的意愿，“充满机会的沃土”指的是产品的范围是动态的，并且能够迅速转变，并非封锁在传统的静态类型下。一些投资公司特别强调有能力的管理，其假设为，只有最佳的公司经理才能够在变革的趋势中筹集资金，并使其公司成长。

　　许多热衷于成长股的人，列举了很多具有成长潜力的公司的相关标准。对于公司产品超过一般平均水准的需求增长，这是判断公司是否具有成长潜力的基本标准。事实上，成长的基本定义是可辨识、可加以管理的，因为一家要以超过平均水准持续成长的公司，需求必定持续成长，经过数年之后，超过供给。

　　成长股的支持者们也偏爱那些劳动成本占适当比例的公司。具有高劳动成本的公司更易受劳动力供给困难的影响，更会受工资膨胀的影响。同理，能源和原料也必须加以考虑。一家依赖稀有资源的公司，将会成为原料成本上涨的牺牲品。那些供给稀有资源的公司――或者生产必需的基建设备者，则处于较优势的位置。

　　产品价格是否具有弹性也是关键性的因素之一，特别是在经济不景气的环境下更为重要。在通货膨胀时期，几乎每一家厂商都必须经常提高售价，以跟得上日渐上升的成本。在高度竞争市场里的公司，将难以提高自己产品的售价，并且将发现其经营利润处于同业的压力之下，而主宰市场的公司则可以轻而易举地将所增加的成本转嫁给顾客，以维持其利润。

　　最低限度的政策法规限制，是成长股的另一特性。一家每当做出重大经营管理决策都必须克服政策法规限制的公司，其成长必然面临诸多障碍。我们的目的并非在此评价这种政策法规的明智与否，只是要说明法规的代价是会延缓公司成长的。在政策法规严格限制下的公司，必然较难获得超过平均水准的增长，并且较不易吸引投资者的强烈兴趣。

　　简单地说，成长股大体上属于那些能够控制自己命运的公司。注定要受政策法规限制、要受经济波动影响或强有力的工会左右的公司，比其他不受这些限制的公司更难以决定自己的命运。当然，在现代企业界里，没有任何公司是绝对自由的。现代经济变得太复杂、太相互依赖，以至于任何公司都无法完全控制自己的未来。公司对这些问题的态度以及克服这些问题的技巧，将决定其是否能成功地变成成长性公司。

　　②判断公司会持续成长的标准。

　　“持续成长”的概念包括两种经常用以界定成长性公司的标准：财务状况和盈利能力。持续成长是一家公司本身再投资比率的一种衡量，也就是说，它可以借助自己的财务资源以支持成长的程度。这一概念将公司的保留盈余与全部股东权益作比较（保留盈余，即总盈余中不作为股利分配给股东，而保留在公司里以支援成长的部分），假如公司的再投资，即保留盈余，与公司目前的规模（即全部股东权益）相比，其数额相当大，例如：再投资为股东权益的3%～5%，则该公司就无法按照股东期望用其将来成长的速率来作再投资。

　　以美国某电话公司为例：该公司是一个盈余达其资本总额9%的强劲公司。然而，该公司将其盈余的65%作为股利分配，也就是9%的投资收益中的65%分配到股东手上了，只有该投资收益中的35%即9%的约三分之一留作企业扩充之用。这样经过长时间之后，美国电话公司的每股盈余可能就无法达到这一比率。

　　③发现未来成长股的评估标准。

　　成长股对大多数投资者来说是一件关键性的投资武器。但是，在人们的头脑中，有许多关于成长股的本质与表现的错误观念存在。

　　当大多数投资者讨论成长股时，他们指的是业已成长的股票，而不是那些将来会成长的股票。几乎所有成长股名单所列的都是近年来已大获成功的成长股，但任何人都不能保证这些股票将来会继续成长。

　　投资者经常忘记自己手中的成长股，就像其他投资对象一样，投资于成长股需要做好两项决策：何时买进与何时卖出。

　　成长股的投资需要强烈的市场时机感。持有成长股绝不是一种可以避免市场趋势判断的方法。成长股在股市循环的许多阶段波动得特别激烈，甚至过去10年中业绩最佳的成长股，也常常在几个月之内跌落40%。次等成长股波动更为剧烈，它们在股市上升的早期上涨得十分迅速；在股市回跌时，比绩优成长股下跌得更早、更激烈。

　　但这不是说成长股比其他股票更没有价值。财务理论与股市理论都证明了它们的价值。投资者对于那些收益和股利在未来可预期超过一般比率成长的股票，应该愿意付出较高的本益比，并且接受其目前较低的股利利润率。但是，除非投资者能够从广泛的范围选择那些在以后几年期间盈余会比其他投资者预测更迅速成长的股票，否则，投资者不应该期望持有成长股会获得更优厚的投资报酬，而且这种选择是一种艰巨的任务。

　　要注意的是，我们并不认为成长性公司源于某些特定的经济部门。最近几年，成长股大多出现在消费品生产领域，如：可口可乐公司、柯达公司、宝洁公司等。此外，还有科技和计算机领域，如等。

　　成长股评估标准如下：

　　①管理技巧。公司的管理方面是否以其杰出的专业管理能力闻名。

　　②产品销售成长。公司的产品单位销售成长率是不是在稳步提高，这一需求成长率是否在将来能够继续。

　　③低廉的劳动成本。劳动成本是否占生产成本的低比率或适度比率，劳务纠纷是否会阻碍盈余的成长。

　　④稀有资源。公司是否能控制其本身所需的原料，公司所依赖的供应者是否对稀有资源可能大幅度加价。

　　⑤产品订价。公司是否能主宰它所服务的市场，因而在必要时能够提高产品价格，或者该公司在其关键市场上只是一个小因素，必须跟随其他厂商来调整步伐。

　　⑥最小限度的政策法规。公司是否能够免于政策法规、合约或者反托拉斯问题的限制。

　　⑦管理控制。公司管理当局能否控制公司本身的命运，公司是否能够受惠于经济形势、银行、供应商、竞争者或政府。

　　⑧高持续成长率。公司能否以满意的比率支持其本身的成长，由于这一比率对每家公司来说都不相同，所以，通常视公司所服务的市场的成长率而定。对于大公司的经验法则是：真正的成长股，亦即盈余和股利在未来将迅速成长的公司股票，很可能成为杰出的投资对象。历史上确实有所成长的公司，会对其有耐心的股东提供优厚的投资报酬率。这种股票相当难寻找，但是很值得寻找，发现它们，买进它们，但是必须要有耐心，一定要在它们相对便宜的时候买进。更重要的是，当它们高价时，别犹豫，赶紧卖出，因为有一天，这些股票还会再度便宜。那时候，投资者就会拥有将这些自己心爱的股票再度买回的机会了。

　　（2）选股要灵活多变。

　　新股民要“灵活多变”，以适应市场的变化。

　　①上涨。

　　股市上涨期虽然满盘飘红，但各个股票之间的涨幅都有很大差异。在一轮上涨行情中，那些热门股、绩优股的涨幅往往强于大盘。

　　②中长线。

　　中长线投资，应选择那些具有成长性且无政策性风险的股票。此类行业为经济建设的“瓶颈”，是国家重点扶持项目，“倾斜政策”将使其长期受惠，因而这类股票应是中长线投资者的首选对象。

　　③短线。

　　短线投资以跑差价为主，则可选择那些上下振幅大，弹性好的热门股来操作。这类股一般具有两重性：一是业绩较差，回报较低，这就决定了它们在下跌时跌幅深于大盘；二是由于其行业、地理位置上的优势，使它们在涨势中涨幅超过大盘。振动这么强烈的股票，差价可观，自然是短线客眼中的财神了。

　　④小资金。

　　对于散户来说由于资金少，不能大进大出，应以薄利多销为主。其操作对象应以低价股与基金为主。尤其是基金，由于其价位低和成本低（免收印花税）而受到中小散户们的青睐。低价位股中要选择那些盘子较小，股性较活的个股。

　　⑤资金多。

　　若资金较大可选择那些盘子适中，成交量大，流通性好的个股来操作。盘子小、流通性差的个股易进难出，很不方便。

　　（3）什么样的股票才可能成为黑马？

　　一般来说，能成为黑马的股票必须符合以下几个条件：

　　①公司的流通股本较小，最好的在5000万股以内。主力机构要想对某只股票进行炒作的话，必须投入大量的资金，如果流通盘过大，这些机构往往会放弃对该股的炒作；流通盘较小的话，被选中的机会会更大。

　　②从以往市场表现来看，股票的股性比较活跃。股性越活，表明该股长期受市场主力所关注，因而进行炒作的可能性也就越大。

　　③该股近期的走势表现为低位震荡格局，以箱形震荡最为常见。因为，主力要进行炒作，必须持有大量的廉价筹码。主力建仓的手法较多，在震荡、洗盘以及初步拉升过程中都可以得到大量的筹码。当主力所持的筹码累计到一定份额时，便会对股价进行拉升。在整个炒作过程的初期，主力可能对股价进行试探性的拉升。对该股各价位上的阻力进行确认，从而制定投资计划。也就是说，在出现股价飚升的阶段之前，该股可能会对前期的阻力位形成几次假突破。总的来说，上市公司的基本面、财务状况、机构主力的操盘手法等因素也在很大程度上决定着股票的走势，投资者面对不同的个股，应区别对待，把握盈利机会。

　　（4）在牛市中如何选股？

　　随着牛市的成立以及深入推进，许多投资者以为赚钱已经成为一件很容易的事，买入股票的胆子随着行情持续上涨而逐步增大，也开始完全进入“好了伤疤忘了疼”的状态。其实，回顾一下历史，会发现在时间的检验下，行情中很多具有诱惑力的东西最终都会被打回原形的。

　　几项有趣的统计足以说明尽管牛市业已成立，但“胆子大”未必能取得理想的投资绩效：

　　①权重股对指数的支配权越来越大，并且陆续上市的新大盘股在不断地增加着新市值，抬升着大盘指数。因此，未来当指数涨到3000点，甚至5000点的时候，将会有许多股票仍处于目前1700点的价位，还有许多股票会不涨反跌，连续创新低。

　　②过去的10年间，已经有许多的公司从股市中消失，未来的10年，将会有更多的公司从股市中消失。

　　③股市过去的十几年内，已经从市场中消失的机构，几乎都是在牛市行情中“胆子最大”的机构，消失的风云人物也几乎都是在牛市中“豪气冲天”的人物。

　　可见，股市中什么最无情？是时间！所以，在理性投资者的理念中有这样的认识：在股市中比的不是谁今天赚得多，而比的是谁在股市中生存的时间长。

　　如果比谁赚得多，股市中已经有太多大喜大悲的案例，有许许多多几年前股市中的风云人物早已经消失在市场中，倒在了牛市形成之前。而比谁生存的时间长，则意味着生存的时间越长，所获得市场赐予的机会就越多。在这里给投资者一些建议，不妨关注一下短线选股的“三高”理论：

　　①涨幅要高。绝大部分股票发动行情，起步于较好的技术状态，经历了由缓涨到加速的过程。大部分投资者希望做到最美的一段行情，所谓“富贵险中求”，行情进入加速度的一段，必然是一般人认为“险境”的地方，也即涨幅已高的时候。涨幅高包括三层互不矛盾的意思：一是绝对涨幅要高，如果股价从底部启动50%以上，进入主升浪应是顺理成章；二是实现阶段突破，能够成功突破前一顶部的股票，理当看好，不能突破或在前一顶部下逡巡，有无功而返的可能；三是创新高，股价创历史新高，说明价值重新发现，价格重新定位，在成交正常的情况下，理应看高一线。

　　②主力资金介入程度要高。并非庄股就好，关键是散户的地位，决定了不可能对公司的基本面研究太深。而主力资金多半研究实力雄厚，其敢于重仓介入的股票，前景看好。散户无法研究公司的基本面，但可以通过线研究主流资金的进驻程度。主力浅尝辄止的，我们放弃；主力实力弱小的，我们观赏；主力实力非凡、大举入驻的，才是我们重仓参与的对象。当然，主力资金介入程度高与控庄股要有区别，如果主力已经将股票做成了新庄股，说明风险已经大于收益，理应回避为上。

　　③板块呼应度要高。价值投资理念下，主力资金已经从个股价值挖掘转向行业价值挖掘。有板块呼应度的股票，说明该行业发展前景较好，属当然热点或潜在热点，有发展潜力。即便是临时性热点，板块呼应度高的特点也决定了被套的可能性不大，因为热点的反复表现，会多次创造解套获利的机会。

　　（5）在熊市中如何选股？

　　在熊市中投资的股民十个有九个是亏损的，能少亏些就算赢了，赚钱更如火中取栗。但我们仍有部分股民在弱市的枪林弹雨中穿梭自如，赚得真金白银。这不禁让一些投资者分外眼红。

　　熊市中选股的难度要远远大于牛市及盘整市道时，因为大盘是在不断下跌，大部分个股的走势也是逐级向下，只有极少数个股逆势上扬。要从众多个股中挑选熊市中的牛股，有点像大海里捞针，没有一定功力的非专业投资者最好还是知难而退。虽然在熊市中选股难度很大，但还是有一些方法可循的：

　　①选择基本面情况发生重大变化，业绩有望突升的个股。这类个股，无论在牛市还是熊市，都是受追捧的对象。由于基本面发生了重大好转，必然或早或晚反映到股价上。当然还要注意介入时机，不要等股价已经涨上天了再买进。

　　②选择具有长期良好发展前景的个股。具有良好发展前景的公司，是大多数人选股时追求的目标。这类公司经营稳健、发展前景光明，为许多人所看好，在牛市中股价可能高高在上，业绩被提前预支。然而在熊市中则可能随大盘大幅下跌、尤其是在暴跌时，倒为投资者提供了一次绝好的买入机会，让你用很低的价格得到一支优质股票，获得意外的惊喜。当然选择这类个股应立足于中长线，不能指望短期内即获高额利润。

　　③选择主力机构介入的个股。股市中的主力机构实力强大，非一般中小投资者可比，但是它们也有进出不灵活的弱点，一旦介入一支个股，就要持有较长时间，尤其在熊市中，除非认输割肉出局，否则就要利用每次反弹机会，伺机拉升个股。中小散户只要介入时机合适，成本价在庄家之下或持平，并且不要贪恋过高的利润，则获利的概率还是很大的。

　　④选择在熊市后期超跌的个股。在熊市后期或熊市已经持续较长时间，一些个股总体跌幅已深，综合基本分析和技术分析，下跌空间已很有限，已经跌无可跌。即使大盘继续下跌，这批个股也会提前止跌，率先启稳反弹。

　　总之要记住，熊市中选股主要目的不是要买进，而是关注大盘走势，了解盘中热点，以及政策的转变。投资者只选不买，为将来牛市到来选好准备中长线投资的主打股票。这种只看不动的策略和工作非常重要，是为未来播下希望的种子。

　　（6）选股要相对“专一”。

　　成功者的经验告诉我们，做股票要相对“专一”，忌见异思迁。做股票“专一”有以下几种好处：

　　一是降低成本。做少数几种股票和同时做多种股票相比，无疑前者将能节省更多的“车马费”，而后者除了为证券商打工外，自己可能所获无几。

　　二是合理动用资金，减少投资风险。若同时做多种股票，则“贪多嚼不烂”，资金调度就会捉襟见肘，力不从心。做某一种股票，资金相对宽裕，一旦被套，可调后续资金入场，采用“摊平法”解套。

　　三是精力集中，减少失误。手中抱有多种股票者容易分散精力，顾此失彼。有行情时手忙脚乱，若忙中出错则会造成不必要的损失。

　　四是情况熟悉，便于操作。俗话说“熟中生巧”，专做某一两种股票，时间久了，对其走势，股性了如指掌。何时进何时抛心中有数，自然就会胜多败少，而且在操作过程中还时有新的发现。

　　（7）选股不在多而在精。

　　大多数的新股民在买卖股票时，常东听一下，西听一下，跟着其他朋友抢进，不自觉或不经意地买了一大堆股票，内容涵盖各项产业，琳琅满目好像在开杂货店。往往在看盘或注意自己持股的价格波动时，不免要左看右看，瞻前顾后，其中几只幸运赚到钱，几只打平不赚不赔，还有些赔钱货，等到全部结算下来，搞不好没啥输赢，自己内心却忽喜忽悲，因为有的个股上涨，有的下跌，搞得自己很疲惫。

　　当然，若真的又看上了另一只股票时，那就得强迫自己要有所取舍，而不是没有限制一直买下去就可以了。这样的好处是你会借此随时检视自己的持股内容和目前的盈亏，对于个股价量表现，以及基本面的变化也照顾得来。再者，也会因此做出除弱留强的动作，这样持股内容相对会比较灵活，也具有基金经理人布局的概念，只要有这种观念，基本上，你已踏出成功的第一步了。

　　在除弱留强的过程中要注意，股票看重的是成长性，所以更多的时候要重质不重价。公司由很烂变成普通坏，或是普通好，这种转机在股价上会有所反应，但原则上最好手上的股票都是积极成长型，因为转机股的股价表现，会有一定的反应幅度，较难倍数成长。

　　总之，选股家数毋须太多，也不要孤恋一枝花。另外，公司的本质和未来发展的潜力会比价格的高低来得更为重要。所以一只股票100元不一定算贵，15元也不能算便宜，诉诸于基本面的良莠、获利好坏和未来前景，才是研判个别股价孰高孰低的最佳利器，股民应精挑细选，选定才下手。

　　（8）在特定的“购买地带”等候。

　　有许多投资者找专家商量投资策略，令专家们感到诧异的是他们漫不经心地购买40～60元的高价位股票。专家问他们购买价格，他们的回答一律是高价购得，而且未曾参阅图表。这就好像专为赔钱而做生意似的，实在是危险得很。

　　在行情上涨时，的确必须追踪高价，但是不能因为涨势迅速，不自觉地紧追着著名的品牌，而招致失败。为了避免这种情形，应坚持惟有股价进入自己的“购买地带”时，才决定买进。

　　注意力一旦为股价的快速波动所吸引，朝三暮四地任意追踪，如此一来，未设定自己的地带，反而利用别人的地带购买，怎么可能提高获利几率呢？所以，应当对此有所坚持。例如：1股20元以上的股票，坚持其下跌至15元时才买进。这样，有了自己的特定地带，赚钱几率才会提高。

　　（9）选择获利能力强的股票。

　　股民在选股时，应注意公司的获利能力，特别是公司的主营业务。要了解那些从事多元化经营的公司通常存在主营业务不甚突出、获利能力不强的弊端，在实践中既无法保证达到现代市场经济所必须的规模经济效益，更无法在专业化分工越来越细的今天在众多的领域保持技术、市场、人才及资金等优势。

　　（10）如何在涨停板上买股票？

　　涨跌停板的推出是防止新兴证券市场过度投机的产物，本意是防止市场过度波动。但是，涨跌停制度实际起了两个作用：一是在股票本身具有突然上涨10%以上冲击力时（比如：突发重大利好消息、大盘反转），被迫在10%处停住，第二天由于本身上涨要求，还要继续上涨，这是一个明显的投机机会；二是涨跌停板对买卖股票的双方产生明显的心理影响。

　　针对这种现象，投资者可以采取两种应对方式：一种是封涨停时庄家的买单迅速跟上，不让散户有买进时间，散户要想买进，必须眼明手快，不能有丝毫犹豫，这对散户的技术水平和看盘水平要求比较高；另一种是在股票本身技术形态不好的情况下，勉强去拉涨停，但是不封死，在涨停板位置慢慢出货，即使收盘最后以涨停报收，第二天也走不了多高。这种情况庄家的选择非常明智，在本身技术形态不好的情况下，就应该出货，但在本身技术形态不错的情况下，就应该自己观察，庄家基本采取第一种方式。可见，庄家采取哪种应对方式还是以自身利益最大化为出发点的。在选择追哪只涨停的股票时，要考虑以下因素：

　　①涨停时间早晚。早的比晚的好，最先涨停的比尾盘涨停的要好得多。在每天交易中第一个涨停的最好，涨停时间最好限制在10：10分以前。因为前几个涨停最容易吸引短线盘的目光，并且在开盘不久就能涨停，本身也说明庄家是有计划地进行拉高，不会受大盘当天涨跌的太大影响（但也不是一点没有影响），如果这时该股票的技术形态也不错，在众人的集体推动下，涨停往往能封得很快，而且买单可以堆积很多，上午收盘前成交量就可以萎缩得很小，在下午开盘时就不会受到什么冲击，涨停封死的可能性就非常大。那么，第二天获利也就有了保障。

　　如果上午停牌，下午复牌后在1：15以前封涨停的也是相当不错的。在开盘不久能封住，当然说明庄家有拉高计划，只是由于短线盘很多已经集中在上午的涨停板上，下午的涨停板吸引力相对小一些。

　　其他时间段涨停的股票相对差一些，其中10：10～10：30以前涨停的股票，如果待到涨停时换手不大（如果是涨10%的股票换手要求低于2%，如果是股票，换手要求则是低于1%），分时图上股价走势比较连续正常，没有出现尖峰情况，分时成交也比较连续，没有出现大笔对倒，则还可以（之所以比较差一些，一是这时候涨停的股票可能是跟风上涨的股票，本身庄家可能并没有事先的拉高计划，只是由于盘面影响，临时决定拉高，所以必须严格限制换手率条件，说明尽管拉高仓促，抛压还是比较小，明天才有机会冲高；二是由于涨停时间比较晚，在上午收盘前成交量不一定能萎缩得很小，那么在下午开盘时，受到抛盘的冲击相对大一些，风险也相应大一些。在10：30～11：10涨停的股票，这种风险更大，经常有下午开盘后涨停就被打开的情况。）；在下午1：15～2：00涨停的股，如果涨停时换手很小（低于1%），分时图表现为在冲击涨停前只有非常稀少不连贯的成交，只是在冲击涨停时才逐渐有量放出，并且在冲击涨停时股价走势比较连贯，没有大起大落，则也可以（之所以这个时间段以考虑股为主，原因就是股的涨停只有5%，在上午的交易中，即使散户买进，今天涨停，散户获利也不大，第二天的获利抛压也不会太大，但是涨10%的股票就不同，上午涨停，那么上午买进的散户获利就相当大，第二天的抛出，风险就太大了。股的换手条件也是为了防止获利盘太多，增加风险。）

　　2：00～3：00间涨停的个股，除非大盘在连续下跌后在重大消息的刺激下出现反转走势，或者是在下午走强的板块中的龙头股（这时大盘还必须处于强势中），否则轻易不要去碰（这时候的涨停是庄家尾市做盘，目的一般是为了第二天能在高点出货，同时在上午和下午买进的散户获利很大，第二天的抛压也就很重。庄家在尾市拉高不是用资金去硬做，而是一种取巧行为，此时跟进，风险非常大）。

　　②第一次即将封涨停时，这时候换手率的大小很重要，小的当然比大的好。在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要，理想情况是普通股换手低于2%，股低于1%，在大盘处于强势时这个换手条件可以适当放宽，对龙头股也可以适当放宽，但无论在任何情况下，不能超过5%，包括涨停被打开后又被封住时换手率的情况。这些对换手率的限定实际是也是限定今天就已经获利的买盘数量和说明今天抛压的大小，这时获利盘越小、抛压越小，第二天的上攻余地也就相应越大。

　　③个股形态怎么样。盘整一段时间后突然涨停的比连续上涨后再拉涨停的好；连续大跌后以涨停方式开始反弹的也可以；庄家仓位重的比庄家仓位轻的要好一些。

　　盘整要求在至少5至6天内没有出现大阴大阳，均线系统不能出现太大的情况，拉到涨停的位置后离强阻力区域不能太近，要给第二天的高开留下一定空间；对于庄家持仓太重、基本只有庄家自己参与交易的股票，首先必须看日线，判断一下庄家这时的意图，再决定是否参与。在一般情况下，盘整后突破的股票是最好的，由于普遍的心理预期是突破后上涨空间打开，第二天的获利幅度会大一些；而对于超跌反弹的股票，由于反弹性质决定，高度不能预计太大，要保守一些。而连续上攻的股票，由于在低位买进的人可能随时抛出，形成大抛压，因此，除非是在大牛市；否则，追涨停的时候一定要小心。而对于庄家仓位比较重的股票，庄家由于出货需要，常常是在涨停后继续拉高出货，才能降低仓位，所以，反而相对安全些，当然具体情况要求大盘不能太差。由于个股形态分析需要较好的功底，在这里，请自己去看看相关资料，慢慢体会。在这里最强调的一点，就是即使今天涨停，这两天的获利盘依然不多，最好是洗盘后上攻涨停。

　　④大盘情况，如果大盘今天急跌，破位的就更不好，有涨停也不要追。在一般情况下，大盘破位下跌对庄家和追涨盘的心理影响同样巨大，庄家的拉高决心相应减弱，追涨盘也停止追涨，庄家在没有接盘的情况下，经常出现第二天无奈立刻出货的现象，因此，在大盘破位急跌时最好不要追涨停。而在大盘处于波段上涨时，涨10%的机会比较多，总体机会多，追涨停是可以胆大一点；在大盘波段弱市时，要特别小心，尽量以股为主，因为股和大盘反走的可能大些，另外5%的涨幅也不至于造成太大的抛压。如果大盘在盘整时，趋势不明，这时候主要以个股形态、涨停时间早晚、分时图表现为依据。

　　⑤第一个涨停比较好，连续第二个涨停就不要追了。理由就是由于短期内获利盘太大，抛压可能出现。当然，在牛市里的龙头股或者特大消息股可以例外。

　　⑥高开高走拉涨停的股票追起来安全些，最好开盘价就是最低价。这里实际一是考虑线组合，高开高走涨停说明走势极其强劲，更容易吸引跟风盘，第二天能走得更高，二是由于今天没有在低价区成交，获利盘获利较少，抛压出现的位置也会相应提高，从而留出更大的获利空间。

　　⑦有重大利好首次被披露，拉涨停的股票比较好（不过得考虑股价是不是已经拉得老高，股价早就反应这个利好了）。这里实际有很大机会，如果股价事先没有反映利好，一旦涨停，上攻力量就很强，机会很大；即使股价事先已经反映了这个利好，如果大盘条件比较好，庄家往往也会拉出涨停，这时只要股票形态好、分时图漂亮，也有很大的获利机会。

　　⑧龙头股的涨停比跟风股好，有同类股跟风涨停的比没有同类股跟风涨的涨停股好。这里要求大盘条件要相对有利，能够支持板块上扬。这种情况出现，不仅容易吸引短线盘，还可以吸引中线盘，再加上股评吹捧，往往其中的主要个股能够在涨停后出现继续高开高走的强劲走势，这时追涨停也是最安全的。比如今年年初的生物制药板块中的天坛生物。

　　⑨分时图上冲击涨停时气势强的比气势弱的好。看分时图需要很高的技巧和感觉，用语言很难表达出来。在这里只能说一些主要需要注意的方面：

　　均价线，均价线应该是开盘后保持向上，支持股价上涨。

　　分时图里股价从盘整到冲击涨停，如果盘整区离涨停的距离在5%以内，那么冲击涨停速度快比较好，但是如果盘整区离涨停比较远，那么最好是不要一直冲向涨停，而是冲高一下再盘整（盘整区提高），再迅速冲向涨停。

　　分时图里的成交分布问题，要求上涨成交要放大，但是放大要适当，并且比较均匀连续。比较忌讳的是那种突然放量很大，一下又迅速缩小，那说明庄家心态不好，也会引起追涨盘的怀疑。

　　看委托盘，真要涨停的股票，一般显示出来的买进委托盘不会比委托卖出盘大，因为庄家的真正买盘是及时成交的，看不见，而那种很大的买盘托着股价慢慢上涨的，基本可以认为是庄家在出货，不能追进。

　　（11）买明显弱于大盘指数走势的股票。

　　大多数新股民是以高价股、中价股、低价股来为股票分类。其实，这只是表面。还应进一步分成高位股（强于指数走势）、中位股（平于指数走势）、低位股（弱于指数走势）。

　　发掘黑马主要应将重心放在低位股，即弱于指数走势的股当中。其中包括：

　　①从前一波段底部上升以来，个股涨幅远远落后于指数数据涨幅。

　　②个股只相当于、甚至低于前一波段底部时的价格水平。

　　③股价超跌，且绝对价格很低，甚至创了数月来的新低。

　　④个股市盈率仅20倍，大大低于同期大盘平均市盈率。

　　⑤与同类股有明显的价格落差。

　　⑥有主力在连连对倒打压中收集的迹象。

　　⑦KD和低于20或10以下。

　　⑧成交量极度萎缩。

　　（12）购买跌价中的股票。

　　做股票投资的生意，任何情况下，都不可忽视企业的业绩。尽管如此，仍有许多人未调查业绩即买进股票。这种做法非常危险，亏本是理所当然的。尤其是投资经验长久的人当中，有的人会得意洋洋地说：“过分重视业绩是外行的表现。”这种人大概不懂得股市的本质，再不然就是油头滑脑的人。

　　不过，尽管公司业绩好，但是随股市行情波动而上涨的股票，买进之后不可能轻易再上涨。因此，即使品牌属于优良业绩者，也应当在廉价时购买。至于上涨中的品牌，即使受别人煽动的廉价引诱，也不可购买。

　　一天比一天上涨的品牌，的确是活力旺盛的样子。但是，上涨行情能够持续，惟有在成交额增加的情况下；当成交额减少时，股价会立即下跌至某种程度，而后停止波动。购买的时机就在股价不再下跌时。

　　要了解此种品牌的股价是否已下跌到底，只要调查成交额的变动情形。若与过去下跌时的情形相仿时，则可确定跌价停止。当然，股市无确定性，有时还会再下跌。

　　有些人积极而勇敢地追踪正在上涨的股票，设法买进，但是购买上涨中的股票却有购得高价的危险。买进之后，想卖出时，遭受损失的几率非常高。

　　专家们奉劝大家利用前述的方法，因为成功的股票，投资家一贯主张利用股价下跌时买进，以获得良好的成果。当然，并非任何品牌都适合采用这种方式。

　　趁股票下跌时购买的品牌，必须是业绩优良或业绩已刷赤字向黑字转换的品牌。大致说来，这些品牌虽然下跌，但是正处于“休养时期”，不久一定会东山再起。

　　（13）按价值取向选强势股。

　　买股票不能光凭消息，凭兴趣，凭运气，为买而买，而应首先考虑其价值取向。一是指业绩优，价位远远低于价值；二是指含权，具备比例送股能力。若配股，只有对高价股来说才算是利好（且配股价要低），而低价股配股，并不是好消息；三是指含金量高，如拥有雄厚的公积金、未分配利润，找到了新的经济增长点。这些多半只有次新股才具备，反映在盘面上，就是要选能跑赢大盘的、抗跌性很强的强势股。

　　（14）采用“等候波浪的办法”购买股票。

　　有位成功的股票投资家所惯于采取的基本态度，是坚持采取“等候波浪”的手法，现在简单加以介绍。

　　①业绩将会好转的品牌。根据“一股利益增加”来判断，但是，必须等候品牌股票走向上涨中途，暂时性休息，或是跌停板的时候购买。

　　一个公司的业绩好转，可成为鼓动股价上涨的原因，所以是不可缺少的购买条件。虽然业绩恶化，但是既然是属于企业界一流的公司，因此可采用部分后补的购买方式。但是投资此类品牌时，不可超过本身持有股票的20%。

　　②判断股票跌价后是否不再下跌。此时，并不是依靠股价波动的图表，而应重视成交额的变动情形。

　　③部分品牌看不出跌价的迹象。股份似乎不断地在上升，可调查成交额，得知购买的时机。

　　专家指出的购买要点仅上述三项，至于“等候波浪的办法”大家只要想象冲浪者的身姿，立刻就会明白了。

　　冲浪者为了使自己乘上更大的海浪，会一直飘游到很远的外海，将在海浪与海浪之间的凹处，等候下一次可能涨高的海浪来临。股票就是海浪，当股票受到买卖双方压力的撞击，会鼓起或消灭。对于未来将乘上涌起的海浪，必须在海浪之间的凹处等候。

　　将股市的成交额视为海浪的动态时，成交额将表示推动海浪作用的能量数值。倘若数值小，则海浪仍处在凹处；数值大，则海浪涌起巨大。因此，购买股票可根据以下简单的道理：

　　①数值小时，乘之，不但易乘，也不会有任何危险。

　　②数值大时，海浪大，不易乘上，而且，崩溃的危险就在眼前。因此，不乘才是正确的抉择。

　　由上可见股票投资的必胜方式只有一个――首先要决定的是何时购买，而不是将要购买何种股票。因此，切记趁股价下跌时买进，上涨时卖出，这就是做股票生意的要领。

　　（15）选择优良型企业的股票。

　　新股民在进行长线择股时，应选择那些在同业中属于第一流公司的股票。这些公司的经营完善，资金雄厚，收益率比较高，处于行业的龙头地位和优势地位。因为这些公司有如下特点：首先，在现代经济中，只有达到规模经济的企业才具有较强的竞争能力及抗风险能力；其次，龙头企业更易得到政策扶持，并可能在目前表现为资产重组的企业在兼并浪潮中快速扩张，进而进一步扩大其市场份额，进入新一轮快速增长；再次，改革开放以来，我国不断引进外资，但外资进来，已不仅仅带来资金和技术，也渐渐对我国民族工业构成威胁，而与世界经济接轨已是我国经济发展的必由之路，在这种