实现财务自由：股票交易精髓

第五节 经典技术分析理论

　　本节我们将介绍几种最常用的技术分析理论，他们是被公认的经典技术分析理论。由于篇幅所限，我们会介绍其中的精华内容和最有效的应用法则。重要性与实用性不分先后，每位交易者都有自己认为比较适合的技术分析方法。技术只是工具，十八般兵器，没有最好的，只有更适合的。我们在这里为交易者呈现一条寻找股市波动本质的操作理念进阶之路。

　　进行技术分析孤陋寡闻必不可取，博学虽是好事但杂而不精则也未必合适。任何技术分析方法都不是万能的，其成功率都是以概率形式出现的。而且每种分析方法的适用性和侧重点也有所有同。“观其大略精于一技，取众家之长补一己只短处”，此为古人治学之道，对技术分析同样有效，交易者应博采众长，形成自己的交易风格和交易系统。

　　5.1道氏理论――股市晴雨表

　　道氏理论是股票市场技术分析技术的基础，这套理论最早是由查尔斯道（《华尔街日报》的创办人之一）发展出来，他认为这套理论并非用于预测股票市场，也不是用来指导交易者进行操作，而只是一般用来衡量经济趋势的指标，并作为反映市场总体趋势的晴雨表。然而这套理论却描述了股市波动中可能重复出现的模型，也衍生出波浪理论。道氏理论中关于潮汐的描述，实为技术分析中的精髓，交易者能够认识这套理论，必能对股价波动的轮廓有更深入的了解。1902年，查尔斯道去世以后，威廉汉弥尔顿和罗伯特雷亚继任《华尔街日报》的编辑工作，同时在发表关于股市的评论中，逐步整理、归纳这套理论，最后威廉汉弥尔顿在1922年出版《股市睛雨表》一书，罗伯特雷亚在1932年出版《道氏理论》一书，至此，道氏理论才有了完整的理论结构。

　　道氏理论在19世纪30年代达到巅峰。那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论。1929年10月23日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测。紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘，于是道氏理论名噪一时。

　　道氏理论可以总结成三个假定和五个定理，也是所有技术分析的基石。

　　假设1：

　　人为操纵：指数每天的波动可能受到人为操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。

　　假设2：

　　市场指数包容一切信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“道琼斯铁路指数”与“道琼斯工业指数”每天的收盘价波动中；基于这个缘故，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾或地震等自然灾害，市场指数也会迅速加以评估。

　　假设3：

　　这项理论并非不会错误；“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导思考。

　　定理1：

　　道氏的三种走势：市场指数有三种走势，三者都可以同时出现。

　　第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势而称为多头或空头市场，期间可能长达数年。

　　第二种走势最难捉摸，它是次级的折返走势：它是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。

　　第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。

　　道氏理论在上证指数的应用说明定理2：

　　主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场（如），持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

　　定理3：

　　主要的空头（熊市）市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段：

　　第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；

　　第二阶段，其卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；

　　第三阶段，是来自于对股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于套现至少一部分的股票。

　　定理4：

　　主要的多头（牛市）市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高投票价格。多头市场有三个阶段：

　　第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；

　　第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；

　　第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀――这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

　　多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高，回调走势不会跌破前一个次级折返走势的低点，然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中，指数不会同时跌破先前的重要低点。

　　定理5：

　　次级折返走势；次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

　　次级折返走势（修正走势）是一种重要的中期走势，它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最微妙与困难的一环。

　　5.2波浪理论――自然法则

　　波浪理论由艾略特（RNElliott）在1934年他63岁时创立，所以波浪理论又名艾略特波浪理论。它是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据，在参与人数不足，流动性不强的市场难以发挥它的作用。波动理论发现股价的波动与在自然中的潮夕现象极其相似，反应了自然和谐之美。在多头行情中，每一个波价格拉升的波峰都会高于前一波上涨的波峰；在空头市况下，每一个价格下跌的波谷都会低于前一波下跌的波谷。如果交易者能把握股价波动的行进模式的话，就能不必太看重微小的波动，审时度事抓住主升浪获取最大的盈利。根据波浪运行的规律前提判断可能的行情拐点，及时减少仓位保护利润。而在下跌推动浪中，能耐得住寂寞，市场不给我们机会，我们坚决不轻易入市。艾略特的波浪理论为交易者提供了一个判别股价波动大势的有效工具。

　　一、波浪理论特点

　　（一）该理论由波浪形态、比例、时间三方面组成，三者的重要程度依次而降低；

　　（二）该理论在股市中应用于股市平均价，个股市场并不同样有效；

　　（三）该理论应用在广泛参与的股票市场和期货市场上；

　　（四）该理论建立在道氏理论和传统的分析基础之上。

　　二、基本要点

　　（一）股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期，小至数小时的微小尺度。

　　（二）从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪，所有的浪可分为推动（进）浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态：

　　推动浪和调整浪(1)推动浪――和大趋势走向一致的波浪，可再分割为五个小浪，用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、5浪与推进方向相同，是低一级次的推动浪；第2、4浪与推进方向相反，是低一级次的调整浪。

　　(2) 调整浪――该阶段的子浪用A、B、C字母表示。

　　（三）八个波浪（五上三落）完毕后，一个循环即告完成，将进入另一个八波浪循环。

　　（四）时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长、可缩短，但基本形态永恒不变。

　　（五）波浪理论的数学基础是神奇数字（费波纳奇数列）。神奇数字是指数列1，1，2，3，5，8，13，21……等（如），它的通项公式为：An=An-1+An-2.

　　完整市场周期波浪图（六）在一个推动浪后紧跟一个调整浪，调整比例经常是0.382、0.618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的3.236倍，终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍；一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍，终极目标为A浪终点起算的A浪长度的1.618倍。

　　波浪比例三、八波浪详述

　　（一）第1浪

　　循环的开始，属于营造底部形态的一部分，涨幅通常为五浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖压。

　　（二）第2浪

　　回档幅度往往很深，几乎吃掉第1浪升幅，人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交量渐减，是为结束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可构成三重底、双重底、头肩底等形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。

　　（三）第3浪

　　此浪涨势往往最大，持续时间最长，在5浪结构中决不会最短。此时，投资者信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。

　　（四）第4浪

　　调整浪，形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现倾斜三角形走势，但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。

　　股市中的4浪不可以与1浪有重叠，这是铁律。

　　（五）第5浪

　　在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情况。第5浪中，许多验证性指标，如OBV等，开始落后于价格变化。

　　（六）A浪

　　仅为暂时的回档现象，实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。

　　（七）B浪

　　成交量不大，一般为旧有多头的逃命线。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨势，成为多头陷阱，许多人在此被套牢。

　　此浪有可能上试前高点构成双重顶，甚至先越过前高点才向下。

　　（八）C浪

　　破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间长，出现全面性下跌。C浪的出现，宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底，形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线，有时构成头肩形。

　　波浪的浪数序列服从费波尼西数列。

　　波浪理论在上证指数上的运用

　　四、波浪理论的三个铁律

　　（1）浪2不会创新低；

　　（2）浪3永远不是最短的浪；

　　（3）浪2与浪4不重叠。

　　五、浪的结构划分

　　到底应将浪划分成5浪还是3浪结构，这取决于上一层次波浪的方向：

　　（一）运动方向与上一层次浪的方向一致时，被细分为5浪结构；

　　（二）运动方向与上一层次浪的方向相反时，则细分为3浪结构。

　　这对正确应用波浪理论有决定性意义。

　　六、上升浪的特点

　　（一）上升趋势中主浪的延长并不罕见：

　　(1)第1浪延长――最不常见；

　　(2)第3浪延长――股市中常见；

　　(3)第5浪延长――期货市场中常见；

　　(4)不清楚的延长――出现有五主浪的九浪结构，特征是五个主浪长度相等。

　　(5)在1、2、3三个上升浪中，只能有一个延长浪，其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。

　　（二）把1浪乘1.618，加到2浪的底点，可得出3浪的起码目标。

　　（三）把1浪乘3.236，分别加到1浪的顶点和底点，大致是5浪的最大和最小目标。

　　（四）如果1、3浪大致相等，则预期5浪延长。其目标值为1浪的底到3浪的顶长，乘1.618后，加到4浪的底点上。

　　七、调整浪的特点

　　（一）调整浪绝不会以五浪出现，而属于三浪结构。

　　（二）调整浪有四个类型：锯齿形（5-3-5型）、平台形（3-3-5型）、三角形、联合型。

　　（三）如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么C浪常和A浪相等。

　　（四）把A浪长度乘0.618，从A的底点减去乘积，可估算C浪的长度。

　　（五）在3-3-5平台形调整情况下，B浪可能达到或超过A浪的顶点；这时C浪长度等于A浪长度的1.618倍。

　　（六）在对称三角形调整中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。

　　5.3黄金比率和费波纳奇数列――神奇数字

　　波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇（Fibonacci）在13世纪发现的一组数列。该数列后来以其发现者命名，一般称为费波纳奇数列。在《计算的书》中，费波纳奇第一次出现，是作为兔子繁殖的数学问题的解答写出来的。

　　“如果一对兔子每月能生1对小兔子，而每对小兔在它出生后的第3个月后，又能开始生1对小兔子，假定在不发生死亡的情况下，由1对初生的兔子开始，1年后能繁殖成多少对兔子？”

　　费波纳奇把推算得到的头几个数摆成一串：1，1，2，3，5，8……

　　这串数里隐含着一个规律：从第3个数起，后面的每个数都是它前面那两个数的和。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21……而根据这个规律，只要作一些简单的加法，就能推算出以后各个月兔子的数目了。

　　兔子家族树于是，按照这个规律推算出来的数，构成了数学史上一个有名的数列。大家都叫它“费波纳奇”，又称“兔子数列”。

　　神奇数字系列包括下列数字：

　　1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限。

　　这个数列有许多有趣的性质，并不只是在它的数字之间存在连续性关系这一点。

　　1. 任意两个相邻的数字之和，等于两者之后的那个数字。

　　例如：1+1=2，1+2=3，2+3=5，3+5=8，5+8=13，8+13=21，13+21=34，21+34=55，34+55=89，55+89=144……往下依此类推。

　　2.除了开始的四个数字外，任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于0.618.例如，1/1=1.00，1/2=0.50，2/3=0.67，3/5=0.60，5/8=0.625，8/12=0.615，13/21=0.619，往下依此类推。注意，上述比值围绕着0.618上下波动，越往后，波动幅度越小。另外，还请注意1.00，0.50，0.67这几个数值。在股票技术分析中，这几个数值是上涨和下跌空间测算时经常用到的比例。

　　3.任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1.618，或者说是0.618的倒数。例如，13/8=1.625，21/13=1.615，34/21=1.619.数字越大，则相应的两种比数越分别接近0.618和1.618.

　　4. 隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618，或者其倒数0.382.例如，13/34=0.382，34/13=2.615.

　　还有其它许多有趣的关系，上述几条是最著名的、最重要的。0.236、0.382、0.5、0.618、1.0、1.236、1.382、1.5、1.618、2.618都是黄金比率，其中最常用的有0.236、0.382、0.5、0.618以及1.618.最有名的是黄金分割点0.618.古希腊和埃及的数学家们早已通晓1.618和0.618这两个比值了。在音乐、艺术、建筑和生物学中，都有它们的影子。希腊人利用黄金分割律建造了巴特农神殿，埃及人借助黄金比数筑起了金字塔。

　　生活中的神奇数字

　　0.618这个神奇的数字被称为“黄金比率”，与人类和自然界等结下了不解之缘。

　　一个金矩形可以不断地被分为正方形及较小的金矩形，通过这些正方形的端点（金分割点），可以描出一条等角螺线，而螺线的中心正好是第一个金矩形及第二个金矩形的对角线交点，也是第二个金矩形与第三个金矩形的对角线交点。

　　关于黄金比率，再继续看一下前一节提到的艾略特波浪理论中的应用，波浪理论包括浪间距离比例和时间周期比例两方面的比例测算。股票交易的两个坐标是时间和价格，也就是波浪理论要测量的，有了这两个比例就有了波浪可能的形态。前面提到的黄金比率值0.236、0.382、0.618以及1.618是在波浪理论中常用到的神奇数字。

　　艾略特在1946年发表的第二本著作，就命名为《自然法则》（Nature's Law）。波浪间的空间和时间比率都和神奇数字十分接近。结合成交量和不同级别波浪的相互验证，能极大提高对行情的分析能力及准备性。

　　波浪理论与神奇数字关系紧密。以下列出了一些常见的回辙比例关系。

　　（一）0.382：第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐过程（ABC浪以之字形运行）；

　　（二）0.618：大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时，B浪的调整比率。第五浪的预期目标与0.618有关。三角形内的浪间比例由0.618来维系；上证指数从1664点开始的反弹到整个跌幅的61.8%附近停止（61.8%恰是黄金比率），上证指数中的黄金比率（三）0.5：0.5是0.382与0.618之间的中间数，作为神奇数比率的补充。对于ABC之字型调整浪，B浪的调整幅度经常会由0.5所维系。很多人在学习艾略特理论之前都不清楚，自己所熟知的50%回撤，其实也是一个费波纳奇数。

　　（四）0.236：是由0.382与0.618两神奇数字比率相乘派生出来的比率值。有时会作为第三浪或第四浪的回吐比率，但一般较为少见，常常是在事后才如梦初醒，调整过程已经结束；

　　（五）1.236与1.382：对于ABC不规则的调整形态，我们可以利用B浪与A浪的关系，借助1.236与1.382两神奇比例数字来预估B浪的可能目标值；

　　（六）1.618：由于第三浪在三个推动浪中多数为最长一浪，以及大多数C浪极具破坏力。所以，我们可以利用1.618来维系第一浪与第三浪的比例关系和C浪与A浪的比例关系；

　　黄金比率不单是股市之中的神奇数字，更是大自然之中的奥妙数字。神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之余，更多一份敬佩。

　　5.4亚当理论――交易的印像派大师

　　交易者通过一段时间，一般为2-3年，对分析技术的摸索之后，在对股市本质的认识上一般会有飞跃。有时候也会抛弃以前学过的理论，所谓“为学日益，为道日损”。下面要讲到的亚当理论创立者威尔德（J。W。Wilder）就是这样的一个过程。所以，我觉得有必要在技术分析这一章接近未尾末的地方来介绍亚当理论。

　　亚当理论是美国人威尔德所创立的投资理论。威尔德于1978年发明了著名的强弱指数RSI，还发明了其它分析工具如PAR、抛物线、动量线（MOM）、摇摆指数、市价波幅等。这些分析工具在当时的时代大行其道，受到不少投资者的欢迎，即使在今天的证券市场中，RSI仍然是非常有名的分析工具。但很奇怪，威尔德后来发表文章推翻了这些分析工具的好处，而推出了另一套崭新理论去取代这些分析工具，即“亚当理论”。

　　亚当理论认为，在投机市场中，没有任何一种技术分析指标可以相当准确地预测后市的趋向。每一套技术分析工具都有其固有的内在缺陷，依赖这些并不完善、也无法完善的技术分析指标和工具去推测去向不定、变化莫测的后市趋向，肯定会出现许多失误。没有人能够准确地预料到市场涨、跌何时结束，盲目地、主观地逃顶或抄底都在事后证明不是逃得过晚就是抄得过早。所以亚当理论主张，交易者应放弃迷信技术指标或工具的做法，及时认清身处的市势趋向，并顺势而为。

　　威尔德还编了一个非常形象的故事来说明他的观点，请耐心看完下面的一个故事，故事的主人公其实就是威尔德先生：

　　在市场乐园里，有个叫“精确先生”的玩家碰到一件怪事，从此之后，他整个人都变了。“精确先生”曾经花了很多时间，深入研究所谓的阿哲霍夫数字，而且成为市场乐园中这方面公认的行家。现在阿哲霍夫数字显示，市场非涨不可，所以，“精确先生”买进了不少股票。

　　不幸得很，这位“精确先生”买入后不久市场就开始下跌。这件事情并没有使“精确先生”太过忧虑，因为他相信市场终究会上涨。然而市场却不理他那一套（正是造化弄人），一跌再跌又跌。“精确先生”十分焦虑和消极（这种事情不难理解，因为我们都经历过这种时候）。但是他还是认为事情很快就会好转，市场很快就会反转，走他应该走的路。

　　“精确先生”有一个叫做“眼前”的五岁的漂亮女儿。正当他为自己悲惨的命运仰天长叹时，眼前走了进来。他发现气氛有点不对劲，开口就问到底发生了什么事情。

　　“没什么，宝贝，这种事情你不会懂，简单的说，市场本该上涨，结果没有”

　　“爸爸，这就是你说的市场吗？是不是银幕上这根线”

　　“对”

　　小“眼前”走过来，专著的看着屏幕上那条歪来歪去的线。过了一阵子，她说：

　　“喂，爸爸，我根本不知道市场是什么，但从这根线来看，似乎只跌不涨啊。”

　　“小宝贝，这就是你不懂的地方，你看，阿哲霍夫数字说，市场铁定要涨到这里。”

　　“我知道，爸爸，但现在看起来就是往下走嘛。”

　　“宝贝，不止这样，连墨林沙频率都一口咬定，市场非涨到这里不可。”

　　“我知道，但现在看起来就是往下走嘛。”

　　“你不懂的，宝贝，当阿哲霍夫数字和墨林沙频率吻合时，市场就非得往那个方向走不可。”

　　小眼前一脸糊涂，她又走过去，仔细看着屏幕。

　　“你说的东西，我全不懂，爸爸，我也不了解市场。但现在看起来就是往下走嘛。你看，不是吗？”

　　“精确先生”一时语塞，眼睁睁的看着女儿：

　　“眼前，你再说一遍好吗？”

　　“爸爸，就是现在，市场看起来就是往下走。我说错了吗？”

　　就在这时，某种灵感迅速闪入“精确先生”脑中。那些年来苦研阿哲霍夫数字和墨林沙频率，以及其他种种都历历浮现眼前。他看了看女儿，打定主意，卖出了所有股票。而且，不止如此，他还大肆做空（美国股票市场可以做空）。

　　现在，“精确先生”已经不是以前的“精确先生”了，以前的他，一有时间就钻研阿哲霍夫数字和墨林沙频率，还有其他理论。现在，一有时间他就去打高尔夫，而且腾出很多时间跟家人共享天伦。朋友们都认为，他变得很奇怪，因为他不再对那些与市场有关的迷人系统，方法，统计数字感兴趣。

　　但是“精确先生”一点都不在乎，因为他正在市场大赚其钱。

　　这是一个很有启发性的故事。“精确先生”追求“应该怎么样”，“眼前”女孩只看到“是什么”。重要的是目前发生的是什么事。意思是说，我们注意的是“目前”的价格“是”怎么样。“眼前”胜过其他人之处，在于她对市场一无所知，因此无所牵挂。所以她能直接看清市场，没有迷雾或滤光镜干扰视野。交易者初入股票交易市场时，会对很多分析指标执迷，这是一个了解市场的过程。终究我们要回到“看山还是山”的状态。要注意，这并不是说之前对指标和种种分析技术的追求研究不是必要的。如果没有之前“量”的积累，不会有后面“质”的飞跃。

　　亚当理论十大原则：

　　1. 亏损的仓位绝不要加码或“摊平”。

　　2.在开始操作或加码时，绝不能不同时设止损，以便在你万一差错时，你能出场。

　　3.除非价格是朝操作相同的方向运行，否则绝不取消或移动止损。

　　4.绝不让合理的小损失演变成一发不可收拾的大损失。情况不对，立即退场，留得青山在，不怕没柴烧。

　　5.一笔操作，或任何一天，不要让自己亏掉操作资金的10%以上。

　　6.别去抓头部和底部，让市场把它们抓出来。亚当理论永远抓不准头部和底部，想去抓的人也抓不准。但是头部和底部终于出现时，亚当理论只会错一次。

　　7.别挡在列车前面。如果市场往某个方向爆炸性发展，千万别逆市操作，除非有强烈的证据，显示反转也已发生。请注意，是已经发生，而不是将发生或应发生。

　　8.保持弹性。记住你可能会错，亚当理论可能会错，世界上任何事情可能偶尔出差错。记住亚当理论所说的是几率很高的事，而不是绝对肯定的事。

　　9.操作不顺时，不妨缩手休息。如果你一再发生亏损，请退场到别的地方去度假，让你的情绪冷静下来，等头脑变得清醒再说。

　　10.问问你自己，你全身从里到外是不是真的想从市场中赚一笔钱，并仔细听一些你自己的答案。有些人心理上渴望着赔钱，也有些人只是想找件事做，“认清自己”。

　　除非你所有的操作都依据这十大守则，否则亚当理论或其他任何方法，都不会准到让你不断盈利。当你懂了这一点，你就会在市场上赚到可观的利润。

　　真要领悟亚当理论恐怕要3、5年以上的股市磨练，同时要具有深厚的指标运用功底。如同文中所说的“精确先生”那样，以测市准确闻名于世。只有精确过后才能发觉混沌，也就是说只有有了精确的感受，才能真正明白什么是趋势。趋势不是市场操作者预测出来的。可我们许多人恰恰忘记了是历史造就英雄而不是英雄造就历史。没有人能每次精确预测事态而不出错。然而过于自信往往造成天才交易者一朝灭亡，“海底的沉船都有一堆航海图”，这些都是历史的教训。要顺势，就要知道有时候要“投降”，而这个正是许多固执者不能接受的。这是也需要磨练的原因。

　　顺势是精确后的升华，不是倒退。运用亚当理论，并不是要完全弃用技术分析，而是不执着于技术分析，这就是亚当理论的精妙之处。在于其看股市的全新角度，最纯粹、最简单和最容易挣钱的办法就是让市场来告诉我们该怎么做。但是人脑往往习惯了往复杂的地方去想，简单的事实往往提不起我们的兴趣。尤其最近几年，电脑交易系统盛行，好像没有复杂的算法就脸上无光，显得没有水平。其实，最重要的是盈利！

　　“技术分析是历史经验的总结，其有效性是以概率的形式出现，技术分析必须与基本分析相结合有效性才能得到提高。”――约翰墨菲