明明白白买基金、炒股票

第四节 明明白白买基金第4步——开放式基金投资攻略 ☆开放式基金与其他投资方式有何不同？

　　1.开放式基金与股票有什么不同

　　股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表持有者（即股东）对公司的所有权。股票投资的收益是不确定的，如果公司经营良好，投资者作为股东就可以分享利润（通常是以红利形式），并且可以从股票价格上涨中获益。相反，如果公司出现问题，其投资就会贬值。由于上市公司的经营效益有很大的不确定性，而且股票的市场价格波动也比较剧烈，所以股票投资的风险更高。只有那些资金较多、有时间做研究分析，并能及时取得相关信息的人才有较大的胜算。开放式基金由专家进行理财，采取组合投资的方式，能够在一定程度上降低风险，收益相对股票比较稳定，而且开放式基金的变现也相对容易。

　　2.开放式基金与银行储蓄有什么不同

　　银行存款的特点是很安全，很容易变现，存款人可以随时取回资金应付即时的消费或意外支出，而且还有一定的利息收入。但是银行存款的利率通常很低，还要缴纳利息税。因此，银行存款一般不作为长期投资的首选。

　　开放式基金广泛投资于股票、债券等证券品种，有可能获得较高的收益，而且可以像活期存款一样随时赎回；此外，与定期存款相比，开放式基金有更好的流动性。同时，投资开放式基金还可合法避税。在我国，根据现行有关法规，投资开放式基金可享受收益所得税方面的优惠政策。

　　3.开放式基金与国债有什么不同

　　债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。国债是政府所发行的债券。

　　国债投资最大的特点就是收益相对稳定，比较安全；同时，从银行网点买卖国债的手续比较简单，变现容易，利息收益也不用缴税。但其缺点是目前在银行发行的债券规模较少，不能满足居民投资的需要，而且收益率也较低。

　　开放式基金的投资对象包括股票和债券，收益率一般高于国债，而且由于进行了比较充分的分散投资，可以在一定程度上降低风险。

　　4.开放式基金与投资型保险有什么不同

　　投资型保险是近年来保险公司推出的将保险和投资结合于一体的保险品种。保险公司将投资者交的资金，一部分用于支付保险保费，另一部分委托保险公司经营，因此保险公司用于投资的只是部分资金。同时，目前保险公司的投资范围非常有限，只能用于银行存款、购买债券以及通过部分资产投资于股票市场，因此，其获利能力相对比较有限。此外，投资者在需要资金时，要求退保需要支付较高的费用，流动性较差。而且，目前保监会对投资型保险的信息披露要求比开放式基金要松，投资者较难了解到投资运作的情况。

　　开放式基金设立的目的是为了投资获利，而且投资范围目前比保险类产品要广，可以直接投资于股票，收益相对较高。开放式基金可自由申购和赎回，手续费比投资型保险要低得多。而且开放式基金由于进行了比较充分的投资分散化，可以降低风险。同时，开放式基金定期进行信息披露，透明度较高，投资者非常清楚基金的运作状况。

　　☆开放式基金的认购程序是什么？

　　本节所写的步骤，并不是一成不变的，投资者在实际操作中应以基金招募说明书及发行公告书为准。

　　开放式基金正式发行首日，投资者参与认购分三个步骤进行：

　　第一步：办理开户。

　　1.个人投资者开户手续

　　个人投资者申请开立基金账户一般须提供以下材料：

　　（1）本人身份证件。

　　（2）代销网点当地城市的本人银行活期存款账户或对应的银行卡。

　　（3）已填写好的《账户开户申请表》。

　　2.机构投资者开户

　　机构投资者可以选择到基金管理有限公司直销中心或基金管理公司指定的可办理代理开户的代销网点办理开户手续。

　　机构投资者申请开立基金账户须提供以下材料。

　　（1）已填写好的《基金账户开户申请书》。

　　（2）企业法人营业执照副本原件及复印件，事业法人、社会团体或其他组织则须提供民政部门或主管部门颁发的注册登记书原件及复印件。

　　（3）指定银行账户的银行《开户许可证》或《开立银行账户申报表》原件及复印件。

　　（4）《法人授权委托书》。

　　（5）加盖预留印鉴的《预留印鉴卡》。

　　（6）前来办理开户申请的机构经办人身份证件原件。

　　开户注意事项：由于不同的开放式基金在发布招募说明书时内容各不相同，因此，具体的开户注意事项应以对应的基金公告为准。

　　第二步：认购。

　　1.个人投资者认购流程

　　个人投资者认购基金必须提供以下材料：

　　（1）本人身份证件。

　　（2）基金账户卡（投资者开户时代销网点当场发放）。

　　（3）代销网点当地城市的本人银行借记卡（卡内必须有足够的认购资金）。

　　（4）已填写好的《银行代销基金认购申请表（个人）》。

　　2.机构投资者认购流程

　　直销中心认购流程：

　　机构投资者认购基金必须提供以下材料：

　　（1）已填写好的《认购申请书》。

　　（2）基金账户卡。

　　（3）划付认购资金的贷记凭证回单复印件或电汇凭证回单复印件。

　　（4）前来办理认购申请的机构经办人身份证件原件。

　　代销网点认购流程：

　　机构投资者认购基金必须提供以下材料：

　　（1）已填写好的《银行代销基金认购申请表》。

　　（2）基金账户卡。

　　（3）在代销银行存款账户中存入足额的认购资金。

　　（4）经办人身份证件原件。

　　3.缴款

　　机构投资者申请认购开放式基金，应先到指定银行账户所在银行，主动将足额认购资金从指定银行账户以“贷记凭证”或“电汇”方式，按规定划入“基金管理人申购专户”，并确保在规定时间内到账。

　　第三步：确认。

　　投资者可以在基金成立之后向各基金销售机构咨询认购结果，并且也可以到各基金销售网点打印成交确认单；此外，基金管理人将在基金成立之后按预留地址将《客户信息确认书》和《交易确认书》邮寄给投资者。

　　☆开放式基金申购与赎回的流程是什么？

　　☆怎样办理开户手续？

　　基金账户是基金管理公司识别投资者的标识，是注册登记中心为投资者开立的、用于记载投资者的基金所有权及其变更信息的账户。

　　投资者在参与开放式基金认购、申购、赎回等业务之前必须到基金管理公司的销售机构，即在各地的直销网点或代销网点申请开立基金账户。

　　对某一基金管理公司而言，每个投资者只能申请开立一个基金账户。基金账户由注册登记人集中确认发放。销售机构T日受理投资者开立基金账户的申请，注册登记中心T+1日提供投资者的基金账户号，投资者可于T+2日在销售机构查询基金账户开户是否成功。

　　投资者开立基金账户的同时可以获得销售机构发放的交易账号卡。在基金账户开立当日，投资者可提交认购/申购申请，认购/申购的确认有效要以基金账户开立成功为前提。

　　☆如何确定开放式基金的报价及其买入价和卖出价？

　　开放式基金可以随时进行申购或者赎回。其申购和赎回价格每天由基金管理人根据一定的计价方式对外公开报价。

　　报价通常包括卖出价和买入价两种价格。卖出价又称认购价，是投资者认购基金单位的价格；买入价又称赎回价，是投资者向基金公司卖出基金单位的价格。

　　开放式基金的价格以基金资产净值为基础进行计算。一般基金的卖出价包括首次认购费用，或者为了吸引投资者，在报价时免掉销售费用；而买入价则除包括销售费用外，有时还包括一定比例的赎回费用，增加赎回基金的成本。用公式表示为：

　　卖出价=基金单位资产净值+首次购买费

　　买入价=基金单位资产净值——赎回费

　　基金的首次购买费一般在3%左右，有些新创立的基金为了吸引投资者，在首次推出时，不收首次购买费。

　　☆日常基金申购计算方法是什么？

　　基金的申购金额包括申购费用和净申购金额。其中：

　　申购费用=申购金额×申购费率

　　净申购金额=申购金额——申购费用

　　申购份数=净申购金额/T 日基金单位净值

　　注：

　　基金单位净值以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后位数由基金管理人确定。

　　申购费用以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后位数由基金管理人确定。

　　申购份数四舍五入取整数，保留位数由基金管理人确定，由此产生的误差计入基金资产。

　　申购费率，由基金管理人定。

　　以华安创新基金的基金申购计算方法举例如下：

　　根据华安创新基金公布的申购费率分为1.2%和1.5%两档：

　　（1）一次申购金额1万～1 000 万元（含1 万元，不含1 000万元）的，申购费率为申购金额的1.5%。

　　（2）一次申购金额高于1 000 万元（含1 000 万元），申购费率为申购金额的1.2%。

　　投资者甲申购金额1 万元，假设T 日的基金单位净值为1.200 元，则根据公式计算得出甲的：

　　申购费用=10 000×1.5%=150（元）

　　净申购金额=10 000-150=9 850（元）

　　申购份额=9 850/1.200=8 208（份）

　　投资者乙申购金额30 万元，则根据公式计算得出乙的：

　　申购费用=300 000×1.5%=4 500（元）

　　净申购金额=300 000-4 500=295 500（元）

　　申购份额=295 500/1.200=246 250（元）

　　投资者丙申购金额1 000 万元，则根据公式计算得出丙的：

　　申购费用=10 000 000×1.2%=120 000（元）

　　净申购金额=10 000 000-120 000=9 880 000（元）

　　申购份额=9 880 000/1.200=8 233 333（份）

　　☆日常基金赎回计算方法是什么？

　　基金的赎回支付金额为赎回金额扣减赎回费用。其中：

　　赎回金额=赎回份数×T日基金单位净值

　　赎回费用=赎回金额×赎回费率

　　支付金额=赎回金额——赎回费用

　　注：

　　基金单位净值以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后三位。

　　赎回费用和支付金额以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后二位。

　　赎回费率由基金管理人定。

　　仍以华安创新基金的基金赎回为例，举例说明：

　　根据华安创新基金公布的赎回费率统一按0.5%收取。

　　假设投资者甲赎回1 000 份基金单位，T日基金净值为1.255元，则甲的：

　　赎回金额=1 000×1.255=1 255（元）

　　赎回费用=1 255×0.5%=6.28（元）

　　支付金额=1 255-6.28=1 248.72（元）

　　☆开放式基金无法及时赎回的情况有哪些？

　　出现以下情形时可能无法及时赎回：

　　（1）由于出现巨额赎回的情形，即当天净赎回量超过基金规模10%时，基金管理人有权决定部分赎回。

　　（2）当连续出现巨额赎回时，基金管理人有权决定暂停赎回，即在一定时期内不接受任何赎回申请。

　　（3）首次认购结束后的三个月封闭期内不接受任何赎回申请。

　　当出现上述情形时，投资者的投资将可能无法及时变现。

　　☆开放式基金在银行购买有无保底收入？

　　开放式基金是一种有风险的金融产品，业绩依赖于证券市场的未来走势和管理人的投资水平，没有绝对保底的收益率。所以在投资开放式基金前，投资者要作好对证券市场中长期走势的判断并增加对基金管理人的了解。

　　☆购买开放式基金涉及哪些税费？

　　1.与封闭式基金相比开放式基金的收费是否太高

　　同封闭式基金相比，开放式基金的管理费和托管费基本是一致的，多出的是要收取的销售费用（购买时或赎回时收）。收取销售费用的主要原因是：

　　（1）开放式基金通过商业银行代销或基金公司直销，需要有一定的收入来补偿这部分支出。

　　（2）开放式基金和封闭式基金的一个很大区别是，开放式基金向投资者提供的服务非常全面，而封闭式基金提供的很少，这也需要一定的收入弥补。

　　（3）开放式基金投资者和投资额处于一种不确定性状态，增加了基金管理人的管理难度，有些投资者的频繁申购与赎回，增加了长期投资者的成本，因此，收取销售费用在一定程度上是为了抑制这种行为，保护长期投资者利益。目前，开放式基金的费率是由证监会统一规定的。

　　与国外证券投资基金的费率相比较，我国开放式基金的费率水平并不高。

　　2.购买开放式基金既收申购费又要收基金管理费的原因

　　申购费和管理费两者之间是存在区别的。申购费为申购或赎回时支付的一次性费用，由投资人直接支付给基金管理公司。开放式基金收取申购费主要用于支付销售费用，包括代销机构的佣金、广告费以及其他方面的营销费用的支出。投资年限越长，投资者每年实际负担的销售费率越低。与此同时，投资者可以享受到比封闭式基金更多的服务，如：基金管理公司会向投资者提供基金价格和自己账户的查询、提供理财咨询、市场咨询等方面的服务。管理费用是对管理人管理服务和成果的回报，它是每年从基金资产中扣除的，不由投资者直接支付。

　　投资者评价一支基金的总体费用需要考虑以下三个方面：

　　（1）投资者应当按照基金的各种披露信息了解该基金的全部收费情况。

　　（2）对投资者来说，评价费用水平之前，应当评估自己投资这只基金的年限，即使是同一支基金，投资年限不同，总体的费用水平也是有很大区别的。

　　（3）投资者应将拟投资的基金和其他同类基金的收益、费用和风险水平进行比较。扣除费用之后的收益风险水平给投资者带来满意程度才是最重要的。

　　3.对开放式基金投资者的税收规定

　　一般情况下，基金的投资者会涉及三种税金：

　　（1）所得税，针对投资者的红利和资本利得征收。

　　（2）交易税，基金在交易时需要交纳的税金。

　　（2）印花税，交易中的有关单据须交纳的税金。

　　由于各国和地区的社会经济发展状况不同，对于各税种征收的规定有较大差别。我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税。对企业投资者获得的投资收益应并入企业的应纳所得额，征收企业所得税。基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易规定的各种税率（包括印花税），所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。对投资者买卖基金单位也暂不征收基金印花税。

　　☆什么是开放式基金的封闭期？

　　开放式基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的封闭期。封闭期是为了让基金经理将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。

　　☆交易型开放式基金有什么优势？

　　交易型开放式基金的投资与普通开放式基金相比，具有明显的优势：

　　1.交易成本大幅下降

　　目前开放式基金申购、赎回费用大多为交易金额的1.5%左右，而深交所挂牌基金最高佣金收费仅为交易金额的0.3%。两相比较，交易成本最高可下降80%。

　　2.更为便利

　　不再需要像投资其他开放式基金那样舟车劳顿，而只要在券商营业部或一个电话、轻点鼠标就可完成整个交易过程。

　　3.存在套利的可能

　　LOF产品的二级市场交易价格与一级市场的申购、赎回价格往往会产生背离。当二级市场价格高于基金净值的幅度超过手续费率时，投资者就可以从基金公司申购LOF基金份额，再在二级市场卖出基金份额；如果二级市场价格低于基金净值的幅度超过手续费率时，投资者又可以先在二级市场买入基金份额，然后再去基金公司办理赎回业务。

　　☆开放式基金如何获得收益和分红？

　　1.封闭式基金的赢利性是否比开放式基金更高

　　（1）开放式基金和封闭式基金的价格决定方式不同，投资者买卖封闭式基金的价格受市场供求影响较大，其收益与基金资产净值没有直接的联系，而开放式基金的申购赎回价格则是由基金单位资产净值加减一定手续费计算出来的，两者的投资收益没有直接的可比性。

　　（2）开放式基金赎回业务，相对于封闭式基金而言，的确有流动性管理的压力，但没有充分的理由说明其会对基金的收益带来明显的影响。反之，由于开放式基金的运作更加规范、透明，对基金管理人的要求更高，相对于封闭式基金，开放式基金在国际上得到了更大的发展。

　　2.开放式基金的投资收益为什么不能保底

　　虽然开放式基金是进行组合投资，但还是投资于证券，证券市场本身的风险不可回避。基金的投资是国债和股票的投资组合，因此其面临的风险是单只股票和国债具有的风险的加权平均。在证券市场上，风险和收益是对称的，只要基金承受了风险，必然无法保证一定的收益，因此基金不保底。

　　3.开放式基金的获利方式有哪些

　　投资开放式基金赚的是“基金净值上涨”的钱，不像封闭式基金，上市后的价格可能会受市场供需的影响产生溢价或折价的情形。购买开放式基金可以通过两种方式获利：

　　（1）净值增长。由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息、利息等，导致基金单位净值的增长。而基金单位净值上涨以后，投资者卖出基金单位数时所得到的净值差价，也就是投资的毛利。再把毛利扣掉买基金时的申购费和赎回费用，就是真正的投资收益。

　　（2）分红收益。根据国家法律法规和基金契约的规定，基金会定期进行收益分配。

　　4.购买开放式基金后何时获得基金分红

　　基金分红每年进行一次，收益分配比例不低于基金净收益的80%。收益分配在基金会计年度结束后的四个月内（每年4月末之前）实施。

　　5.投资者可以选择哪些分红方式

　　目前的开放式基金一般都会向投资者提供两种可供选择的分红方式，即取得现金或红利再投资。红利再投资是基金管理公司向投资者提供的直接将所获红利再投资于基金的服务。选择现金形式的，红利将于分红实施日从基金托管账户向投资者预留的银行存款账户划出。如果暂时不需要现金，而想直接再投资，就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金单位并记入您的账户，一般免收再投资的费用。如果投资者想变更原来选择的分红方式，可以到办理基金业务的基金管理公司或代销机构营业网点办理变更手续。

　　6.基金红利分配是否自动转入账户

　　可以自动转入，基金默认的分红方式为再投资分红。但如果投资人改变设置，选择“现金分红”方式，则必须尊重投资人的选择。

　　☆开放式基金有哪些投资策略？

　　1.开始筹划投资于开放式基金的准备

　　如果你手上有了合适的资金，准备投资于基金，那么在投资之前，需要做哪些准备工作？

　　（1）明白自己，了解个人需求。在购买基金之前，先要花点时间作一下自我评估。一般来说要考虑四个问题：

　　①收入支出情况：有多少钱可以投资？首先需要考虑自己的财务状况，例如目前的收入、开支、储蓄以及额外的收入来源等。假如自己的财务状况比较宽裕，能够承担较高的风险，应采取比较进取的投资方针。相反，就应当采取比较稳健的投资方针。

　　②投资目标：为什么要投资，对收益有什么期望？投资目标应该是根据自己的收入和支出情况确定的。人生历程中会有不同的需要。现在如何？短期内如何？长远又如何？无论自己的投资目标是什么，关键是要切合实际，这样才能决定需要多少的回报。当然，如果希望投资能于一夜之间增长数倍，基金投资就未必能达到你的期望。

　　③投资期限：估计可以投资多长时间？如果投资期限较长，就要相对承担短期损失的风险，同时预期实现长期较高的收益。反之，则应当进行较为稳健的投资。

　　④风险承受能力：对短期内的大幅亏损如何看？每一位投资者都需要了解风险与回报的关系，以及学习如何在两者之间取得平衡。这个情况因人而异，因为它取决于每个人对风险的看法。例如，同一项投资策略，部分投资人会认为它稳健，但在其他投资人眼中却过于进取。了解自己对风险的看法和态度，有助于自己制定合适的投资计划。

　　（2）认识自己的投资选择。市场上的基金也有不同的类型，注意阅读每种基金的基金契约、招募说明书或公开说明书，这些资料可以帮助了解基金的收益、费用和风险特征，从而判断某种基金是否切合自己的投资目标。此外，还需要注意各支基金的基金经理和基金管理公司的情况，从而对准备投资的基金有一个更全面的了解。这些资料都可以通过报纸、基金销售网点或基金管理公司的互联网站得到。

　　（3）了解投资需办理的手续。开放式基金的买卖是很方便的，通常通过基金管理公司或代销银行的网点销售。在投资前您需要通过阅读基金契约、招募说明书及销售机构的规定了解需办理的手续，并准备需要提供的证件资料（例如身份证等），开立符合需要的银行卡并存入足够的资金。等将来条件成熟以后，还可以通过电话、自助终端、互联网等更方便的方式进行基金买卖。

　　2.购买开放式基金的最佳时机选择

　　（1）要想判断短期大盘的走势，选择一个最佳的投资开放式基金的时机，是一件非常困难的事情，任何人也无法做出完全准确的判断。

　　（2）相对来说，投资者综合自己的财务状况、资金来源、资金成本、投资规模等因素采取分批投资的办法是一种较好的策略。但对于持有大额资金的投资者需要注意的是，由于大多数的基金公司对大额投资者有一定的费率折扣，投资者在考虑分批投资的策略时，还应该测算费率折扣对投资成本的影响。

　　（3）最后，从国外证券市场的走势看，在何时进行开放式基金的投资对投资者的长期收益没有太大的影响。

　　3.证券市场下跌时的操作

　　国外的研究表明，证券市场呈现一种波动中上升的趋势，不管在证券市场哪个阶段买基金，长期的收益基本没有区别，投资者应把眼光放远，不要局限于短期。

　　☆购买开放式基金有哪些风险？

　　1.投资者如何跟踪自己的投资情况

　　（1）投资者投资基金后，资产的名义所有权归托管人，资产的投资运作由基金管理人行使。投资人并没有权力决定资产的实际投资。

　　（2）开放式基金有严格的法律披露制度，投资者可以根据开放式基金的信息披露了解其实际运作，并做出自己对基金的投资决策。

　　（3）基金管理公司会提供大量的公开出版物及服务使投资者能及时了解到自己所投资的基金及证券市场状况。最新的基金资产单位净值可以通过电话、传真、互联网或者直接向销售机构查询。每个开放日的基金单位资产净值也会在至少一种证监会指定的刊物上公布。

　　2.如果基金公司倒闭，所投资的基金会不会受影响

　　为了确保基金资产的安全性和操作的专业性，基金的管理与保管是分开的，且资产存放于独立的基金专户，这是基金组织结构与运作上最大的特点。基金作为一种集合投资方式，为了达到资金运作上的透明化和专业化管理，资金所有的进出均委托独立的基金托管银行执行，基金管理公司只负责操作和管理。因此存放在托管银行的资金是以基金专户的形式存储的，该专户是独立的，属于所有基金投资人。若基金管理公司倒闭，其所有债权人也无权动用基金专户资产。即使托管银行也面临危机，基金资产的安全性也仍然受到保障。

　　3.投资于开放式基金后投资者如何控制自己的资金

　　投资者投资于基金后，资产由托管人保管，资产的投资运作由基金管理人进行。投资人虽然无权决定资产的实际投资，但是投资者可以在任何一个营业日将投资套现或转换至其他基金，赎回资金一般会在7日内从基金托管账户向投资者预先指定的银行存款账户划出。同时，开放式基金有严格的信息披露制度，投资者可以方便地掌握投资组合的最新情况。

　　4.如果基金不成立，认购的资金会回到投资者的账户上吗

　　如果基金不成立，基金管理人将承担基金募集的所有费用，已募集的资金并加计银行活期存款利息，必须在发行期结束后（通常在3个工作日、但不超过30天内）退还到投资者的账户上。

　　☆购买开放式基金后如何进行后续管理？

　　现在开放式基金成为一个热门的投资渠道，很多投资者认为投资基金可以“坐享其成”，把钱交给基金公司后就等着基金公司分红，什么也不去想，什么也不去管，其实这种做法是错误的，投资者在购买基金后还是有很多事情要做的，主要有以下几方面：

　　1.利用各种渠道获得开放式基金信息

　　基金公司每日都会在监管部门指定的报刊上公布净值。另外，基金的中报、年报、基金市场指数及各类基金升降名次也会通过媒体向客户披露。因此，投资者要通过媒体了解基金最新的买卖价、净值等。通过分析这些资料可以判断出基金的投资价值，如可以从支出与平均净资产值的比例、净股息收入与平均净资产值的比例中，看出一支基金的内在成本是否很高、回报率是否可观。

　　2.随时注意基金大股东及基金经理人的变动

　　基金的主要持有人是谁、他们持有基金的数目占基金单位总数的比例，是影响该基金稳定性的两大主要因素。当基金内大部分的持有者是机构客户时，其稳定性通常不如持有者大部分为个人的基金强，特别是机构客户进行大规模赎回时，会对基金投资产生较为不利的影响。所以，基金公司为了保护基金资产的相对稳定，一般都会设法使大中小持有人维持一个适当的比例。

　　3.根据投资者的财务状况及投资目标决定分红方式

　　投资者购买基金的目的是能够获利，除了抛售基金收回投资外，基金分红也是投资者获得收益的一个重要渠道。一般来说，投资成长型基金的投资者抗风险能力较强，注重资本的成长和积累，比较适合选择基金分红再投资的分配方式，而投资平衡型基金和收益型基金的投资者，比较注重平稳和现金收益，可以考虑选择现金红利的分配方式。

　　4.定期检查投资成绩，及时调整投资组合

　　虽然证券投资基金属于一种中长期投资品种，但是投资者还是应结合自己的资金状况，了解投资基金的经营变动情况和市场上优秀基金的业绩表现，调整投资组合。定期检查的要素包括组合内各基金的业绩表现、基金组合的特性、组合中基金的基本面等。

　　投资者买入并持有基金一段时间后，情况可能会有所变化，例如投资目标发生改变、业绩表现不符合预期、基本面发生变化、当初对基本面有误解、承受过多压力等等，这时投资者就应该果断地调整基金组合，而不能当甩手掌柜，不管不问。