新手上路炒基金

第45章 封闭式基金的分红

　　什么是封闭式基金的分红。

　　《证券投资基金运作管理办法》第三十五条规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。

　　由于2006年度股市行情好转，封闭式基金累积了至少300亿元的可分配收益。按照基金信息披露规定，最迟在3月31日，封闭式基金必须披露2006年度报告，在披露年度报告的同时也公布2006年度分配公告。一般来说，正式分配公告披露后的一周之内基金就实施分红。

　　绝大部分封闭式基金在分红方面并不积极，因而都会把分红拖到最后一段时间来进行。根据往年的分红情况，3月底4月初，封闭式基金将出现一个分红高潮。

　　分红带来的投资机会。

　　封闭式基金分红的诱人之处在于，这种分红可能出现一个套利的机会。从历年封闭式基金的走势来看，每次分红都会带来一波上涨行情。

　　这个套利机会同样来源于它的高折价率。因为分红将再度提高现有的折价水平。封闭式基金的分红采取现金分红方式。由于现金分红部分是不会打折的，在市场不发生变化的情况下折价绝对数额不变，而基金的净值和价格同步下降，因此折价率就会上升。举个例子来说，某封闭式基金净值2.00元，市场价格1.80元，其折价金额为0.20元、折价率为10%。如分红一元，则其净值变为一元，除权后市场价格为0.8元，则折价率变为0.20/1=20%，显然折价率将随着分红得到明显提升。